【記憶體迎春天2】達人曝開始建立記憶體部位　獲利三級跳名單同步曝光

圖文／鏡週刊

受惠全球記憶體市場回溫，近期IC設計通路商至上表現強勁，股價一舉衝上歷史新高，對半導體產業長期關注的投資達人、贏三富執行長楊啟宏直言，AI浪潮席捲下，記憶體將迎來爆發性成長，行情短則半年，長則一年半時間，值得投資人追蹤。

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「我長期觀察記憶體大廠美光走勢，過去經驗，當股價月KD值進入80超買區，相關個股行情發動短則半年，長則一年半，現在就符合這情況。」楊啟宏指出，美光是操作記憶體重要觀察指標，接下來公司將舉辦法說，發表對2024年產業最新看法，相關個股有機會成為下一波台股亮點。

楊啟宏解釋，為迎接AI浪潮、取得AI龐大DRAM商機，美光已將閒置產能升級，轉投入高單價、高利潤的高頻寬記憶體（HBM）；「在HBM產能排擠效應下，傳統DDR3、DDR4將會出現缺貨情況，變得奇貨可居，甚至在2024年6月AI PC新品亮相後，將進一步帶動DRAM價格上漲。」

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他接著說，今年9月底，記憶體模組廠開始積極掃貨，建立低價庫存；「特別是威剛，庫存金額季增26%，存貨金額拉到145億元，存貨週轉天數拉到史上最高、167天，每股存貨金額逼近50元。這代表未來記憶體報價每上漲10%，對威剛的每股盈餘將貢獻近5元的庫存回升利益。」

進一步看威剛11月營收，達40.9億元，創13年半來新高；「以目前庫存天數估計，在先進先出原則下，2024年第1至2季，威剛就會開啟低價庫存銷售，屆時可望創造龐大獲利。」楊啟宏表示，這些記憶體模組廠會在9月大量拉高庫存，主因除了上游原廠大幅減產外，閒置產能升級，轉投入單價更高的HBM才是關鍵。

「這波由HBM產能排擠效應產生的DDR4缺貨潮，最先受惠的，是握有大量低價庫存的記憶體模組廠，包括威剛、群聯、十銓；到2024年6月AI PC亮相後，DDR4升級到DDR5需求更火熱，屆時將由南亞科接棒演出，走一波更長的行情。」

楊啟宏透露，目前自己手中已建立一些記憶體部位，想參與模組廠獲利大跳升，可留意分批進場時機；若看好AI PC換機潮，大波段行情則可鎖定南亞科的DDR5量產，及記憶體報價上揚利潤。

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