【億元教授開講3】全力進攻美債ETF　億元教授掛保證：等這天賣掉一定賺

發布時間：2023/6/15 06:10

圖文／鏡週刊

隨著美國暴力升息進入尾聲，億元教授鄭廳宜全力進攻美債20年期ETF。他說很多人執著於投資要買在最低點，但他認為就像秦始皇找長生不老藥，「這是不可能的，但我們可從『利率走向』嗅出端倪，靈活操作就有勝算。」

「農曆年後，我拜託2個女兒天天買1張（美債20年期ETF），慢慢買到90張，穩贏的啦！」鄭廳宜指出，美債2年期殖利率是市場領先指標，當它3月時快速從5.08％降至3.6％，他判斷美國升息力道減緩，存在銀行的錢就會跑出來，轉為投資債券、票券等金融商品，帶動債券價格往上，「這是金融反中介現象（financial disintermediation）。」

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1、跟著利率走

「跟著蒼蠅走、會找到廁所，跟著蜜蜂走、會找到花朵，跟著利率走、會找到財富。」鄭廳宜說，今年錢進美國公債，就是因為「利率」可能到頂的關係，待日後降息，債券價格會上漲。

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至於選擇20年期長債入手，主要是考量債券價格對利率敏感度，越是長天期、敏感度越高，「啟動升息時，長天期跌幅大於短天期；開始降息時，則是長天期漲幅大，更有賺頭。」他說。

2、留意折溢價

市場上美債20年期ETF眾多，鄭廳宜不侷限特定品牌，但他提醒要挑選流通性較大者，同時也要留意折溢價，「若出現較大的溢價幅度，就表示我們在市場上買進價格比該檔ETF淨值還高，等於是買貴了。」

若借券幅度大幅拉升，溢價幅度慢慢擴大，「很可能是市場上的大咖投資人，正虎視眈眈，準備做溢價套利交易。」他建議民眾可選擇別家的同類型標的，或是透過複委託購買海外的美國公債20年以上ETF（TLT）。

3、靜待利率降至1％

美國聯準會主席鮑威爾2月份時提到，未來利率會更高、更久，「那時我就想著慢慢買，但是當美國矽谷銀行、歐洲瑞信等銀行爆發危機後，我的思維就改變了，因為利率升到一個程度，鬼故事都冒出來。」眼見鮑威爾不再放鷹，他買進美債ETF的張數和速度因此加快，「反正贏面很大啦！」

他強調，投資的道路上，要學會等待，鄭廳宜引用《三國》司馬懿誅殺曹爽時說的話，「我揮劍只有一次，可我磨劍磨了幾十年啊！」意思是卡位美債ETF之後，耐心等待美國聯邦基金利率降至1％再賣掉收割，一定能賺錢。

鄭廳宜投資小檔案

出生：1965年（58歲）
現職：僑光科技大學財務金融系助理教授
經歷：華南銀行專員、郵局辦事員
學歷：日本名城大學經營財務金融博士、朝陽科技大學財務金融碩士、台中商專應用日語科
投資心法：
1. 存股就存金融股，永遠不會倒
2. 金融股買低就會贏，享穩健配息、資本利得
3. 跟著利率走，能找到財富
4. 錢進美債20年期ETF，等待降息循環的報酬