【最強ETF 1】投資30年體悟　政大教授：市值型ETF才是王道

發布時間：2024/1/4 07:05

圖文／鏡週刊

高股息ETF熱爆！近年已躍為存股族心中最佳主角；但政大商學院副院長周冠男卻大聲疾呼，投資應該要長期累積，市值型ETF才是最適合的標的。事實上，歷史數據也呼應周冠男的看法，觀察過去5年台股主要指數表現，不論台灣加權指數、還是台灣50指數，都凌駕高股息指數，更讓人驚豔的是，中小型指數漲幅甚至超過400%。

「投資靠的就是時間等待，唯有長期累積才能壯大資產，在這樣的前提下，其實只有市值型ETF（如富邦台50、元大台灣50）能幫投資人達到目標，偏偏多數人沒耐心，希望每月都能有現金進帳，但最後損失的是時間價值。」政大商學院副院長周冠男以投資近30年的體悟表示。

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身為市值型ETF元老級投資人，周冠男早已因為長期投資，資產成長5倍之多，前一陣子還為自己添購了一台瑪莎拉蒂GT，「歷史已經證明，市場長期向上，投資最好的方法就是買進市值型ETF、而且不用賣出。」

周冠男的看法從台股主要指數就能獲得驗證。比較2019至2023年間，包括台股中小動能指數、電子類指數、台灣加權指數、台灣50指數及高股息指數等5大代表性指數，可以發現表現最好的是台股中小動能指數，上漲幅度達419.6%；至於近年夯爆的高股息指數，則僅有123.92%。

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而即便去年高股息ETF報酬漂亮，但周冠男仍不厭其煩提醒投資人，「一定要將市值型ETF納入自己的資產配置中。」他表示，許多學術文獻都明確指出，追蹤指數並長期持有，將打敗大部分主動選股績效，且持有時間越長、獲利機會越大。

「2023年受惠AI趨勢帶動，使得像是0056等含有AI概念成分股的高股息ETF成了飆股，但在此之前，這些個股的波動都很小，投資人不該把2023年的特例當作常態；尤其個股股價漲多後，不見得符合高殖利率特性，將被高股息ETF剔除。」周冠男進一步解釋。

他指出，投資人偏愛配息型的ETF，其實只是滿足自己的「心理帳戶」，認為沒做什麼、每個月就自然有錢流入，「但對年輕人來說，每月都有薪資收入，為何還需要領股利呢？很多人認為拿到股利再投入原本的ETF，就可以創造複利效果，但這只是再浪費一筆手續費，墊高投資成本、侵蝕獲利。」周冠男強調。