【達觀股市】半導體產業前景出現分化

圖文／鏡週刊

幾個禮拜前，在台積電法說會結束後，我在這個專欄提到：台積電本身雖然帶來了一些好消息，但卻透露了整體半導體產業的一些問題。而在經過超級財報週後，這樣的方向也更為明確，也就是半導體產業前景出現了分化。

　

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消費型產品　需求不振

舉例來說，像是德州儀器、意法半導體與英特爾，都給出了不如預期的展望，更下游的特斯拉也預估2024年營收成長將會明顯放緩。從需求端來解讀這些公司說法，很可能是智慧型手機、汽車、消費性電子、通用伺服器等產品的終端需求不振所致，而這也與台積電營收結構中不同產品間的此消彼長是一致的。

另外，半導體設備指標公司ASML在2023年的營收與獲利，都成長了30％以上；但對於2024年的營運展望，則是給出了持平的預估數字。由於台積電的資本支出維持不變，那麼ASML的營收展望持平似乎也是合理的結果。

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探究ASML的法說會內容，2024年高階的極紫外光EUV曝光機台仍維持成長，記憶體相關設備營收，則是因為下游業者轉向高階的DDR5、HBM等高階產品而增加。至於ASML全年營收只能維持持平的原因，則是在於邏輯晶片產品的下滑，以及深紫外光DUV曝光機台出售數量下滑所致。

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