【美債先抱先贏2】債息價差雙賺　上班族鎖利5％每月加薪1萬

圖文／鏡週刊

38歲的上班族小珊，在2022年底眼見美國暴力升息、導致債券殖利率飆至6％，投資注重穩定配息的她嗅到甜頭，首度轉進債市，「我目標鎖利5％，不猜最低點，分批慢慢買。」短短一年她砸下300萬銀彈買債，如今每季領債息逾3萬元，「等於是每個月加薪1萬元，還可以等待降息後的資本利得空間，債息價差雙收。」她笑說。

小珊從2022年底買債，一路買到2023年10月，當發現殖利率又衝破5％，她心癢難耐，「那天早上起床，開心加碼後，竟發現戶頭裡的錢全空了！我還去找營業員幫我算股票質押能借出多少錢。」小珊盤算著出借手上的台積電、聯電等大型股，可質押400萬元，準備搬錢來買債。

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「美國10年期公債殖利率飆破5％，價格實在太便宜！我股票質借利率2.6％，都還有賺頭！」眼見債市價格很快就漲上去，脫離她設定「鎖利5％」的軌道，小珊這才決定收手，靜待降息這天開花結果。

以往100％滿手股票的小珊，這回股債調整為八二配，且重押投資級公司債，「價低息更高，我分批進場已買到80張，高配息等於幫自己加薪，帳上報酬也已經+10％。」小珊說，買債可穩穩領息，又不用過度承擔風險，「等於是幫我的股票部位買保險。」

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中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲認為，聯準會本輪升息循環已接近終點，目前利率水準正處於高原期，預期投資等級債收益率將來到甜蜜點。他進一步依據歷史經驗指出，當升息達頂峰後，高評級債價格中長期也有亮眼表現，且目前正處於經濟下行週期，長期布局可先尋求違約率較低、債信品質較佳的投資等級債，以增加債券部位息收及利差保護的機會。

降息循環下投資等級公司債報酬率

 

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