輝達Rubin新架構傳採台積電3奈米　陸行之預言：台積電2026年每季配6元

記者曾奕語／綜合報導

輝達（NVIDIA）執行長黃仁勳2日晚間在台大演講，除了介紹Blackwell新平台，也首度揭露下一代GPU平台代碼為「Rubin」，預計在2026年問世，Rubin GPU將採用8層堆疊高頻寬記憶體HBM4，而Rubin Ultra GPU則會採12層堆疊HBM4，市場也傳出其將採用台積電3奈米製程的聲音。對此，知名分析師陸行之指出，若輝達新架構皆採用台積電產品，推估台積電2026年每季現金股利配到6元不是難事。

半導體知名分析師陸行之表示，如果輝達的新架構Rubin皆採用台積電3奈米產品，預測到了2025年，台積電的資本開支應會超過350億美元，但因為營收也會成長，陸行之推估，在營收維持35%上下的情況中，現金股利料將持續增加，2026年每季配到6元不是難事。

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同時陸行之也指出，輝達在加速需求下對台積電下單需求量大，確實會讓超微（AMD）得不到足夠產能，轉而向三星下訂單，他也預測台積電高效能運算電腦（HPC）在3奈米及CoWoS需求超過產能的狀況，應該會持續一段時間。

以下為陸行之臉書全文：

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昨天 NVIDIA 黃董首次揭露需要8顆 HBM3e的 Blackwell Ultra，及需要 HBM4的Rubin GPU和Rubin Ultra GPU，如果 Rubin 及Rubin Ultra 都是用台積電3nm，NVIDIA 的加速迭代到3nm，確實會讓 AMD 拿不到足夠的3nm 產能，找三星幫忙就不奇怪了。NVIDIA 的加速迭代到3nm，Intel 加入搶3nm outsourcing，AMD 對應競爭改3nm，台積電 HPC 3nm及對應的 CoWoS 需求超過產能應該會持續一段時間，不知道新加的訂單定價策略會不會改一下，讓3nm 毛利率提早於明年上半年超過公司平均毛利率的53%，我這裡預測2025年台積電的資本開支應該又會超過350億美元，但因為營收也跟著增長，所以 capital density 不會增加太多，將維持在35%的營收上下，這樣現金股利應該會持續增加， 2026年每季配個6元應該不難。