CoWoS供應鏈危險？陸行之點名「這2位」：看不出來有大單

記者蔡昀庭／台北報導

台積電（2330）法說下周四（17日）登場，CoWoS產能成為市場關注焦點，知名半導體分析師陸行之點名，萬潤（6187）、均豪（5443）、志聖（2467）等3家相關供應鏈，認為從第三季營收表現來看，均豪、志聖等2公司不像有接到設備大單的樣子。

陸行之昨（7）日在臉書發文表示，「CoWoS產能對台積電不貴，要是不小心錯誤擴產被AI客戶坑，折舊攤提還是可控，但現在吃香喝辣的CoWoS產業鏈就會比較危險。」並指出，雖然明年底CoWoS產能有機會超過75～80k/m，不過目前除了萬潤營收較為顯著，均豪Q3季增12%、志聖季減22%，看不出來有接到CoWoS設備大單。

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此外，他分享自己看好氣冷/水冷散熱/均熱片產業鏈，Q3營收季增6～12%、年增15～20%，雖然沒有令人驚豔，「但二季度的產業玩家毛利率確實有明顯改善，待看三季度營業利潤率是否能更上層樓。」