剩台積電在扛？中鋼、台塑四寶被虐殺...財經專家怕荷蘭病：「這時」恐迎大空頭

記者蕭廷芬／綜合報導

台股進入金龍年封關倒數，上週（1/6～1/10）加權指數上漲103.56點，收於23,011.86點，週漲幅0.45%。權值股台積電（2330）站穩1,100元，上週更一度推升指數衝擊24,000點大關。不過，除了AI與半導體等科技股之外，台塑四寶、中鋼等傳產卻積弱不振。財經專家阮慕驊也探討台灣是否正面臨「荷蘭病」的挑戰。

所謂「荷蘭病」，指某國單一產業快速崛起，導致其他產業萎縮。阮慕驊在節目《財經一路發》中指出，台灣是否有「荷蘭病」尚待觀察，「但過度依賴單一產業的後果，是資金、人才與資源全面向半導體集中，其他產業逐漸失去競爭力」。

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阮慕驊分析，以傳產為例，台塑四寶的台塑（1301）、台塑化（6505）、南亞（1303）、台化（1326）以及中鋼（2002）因沒能順利轉型，在中國鋼鐵、石化原材料產業崛起後，徹底失去在價格、利潤的優勢與競爭力，進而影響獲利跟股價。

展望未來，阮慕驊認為，半導體與AI的需求短期內仍將暢旺，預計台積電16日召開的法說會將交出亮眼財報。然而，他也提醒，景氣榮景終有循環，當半導體景氣走下坡時，若其他產業無法接棒支撐台股，到時恐怕將面臨大熊市、大空頭危機。

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