台積電真成美積電？網喊「台灣矽盾被拆光」　陸行之8點分析最糟結局

記者莊蕙如／綜合報導

台積電進一步強化在美國的布局，宣布未來4年將追加投資1000億美元，使在美總投資額達到1650億美元，遠超台灣年度總預算的近2倍。此舉引發市場關注。台積電ADR昨大幅下跌超過4%，台股股價今（4）日也一度跌落千元大關，讓「台灣矽盾」是否依舊存在成為網友熱議焦點。

半導體產業分析師陸行之針對此事提出八點分析，認為台積電將CoWoS產線與研發部門部分轉移至美國已成定局，可能影響最先進技術的留台發展。此外，巨額資本支出可能會壓縮未來四年的獲利，長期毛利率難以維持在53%以上，進而影響企業財務表現。

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在PTT等論壇，投資人討論熱烈，有人憂心台積電逐步成為「美積電」，甚至認為台灣失去了「矽盾」的重要籌碼。不過，也有觀點認為，至少這是台積電的投資，而非資助美國競爭對手Intel來瓜分技術與市場。

陸行之提出8點分析：
1.投資1000億美元擴大建廠，等同於取得四年的「免死金牌」，應可避免美國強迫技術轉移或課徵重稅。然而，美國是否會將關稅議題與台積電的投資分開處理，仍值得觀察。

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2.半導體供應鏈成本上升，勢必轉嫁至消費端，使電子產品與AI算力設備價格持續上漲，未來的半導體庫存甚至可能被視為「科技黃金」。

3.若台積電維持35%營收作為資本支出，美國廠的投資金額可能超過台灣廠。未來數年內，年度資本支出破500億美元的可能性提高，帶動全球半導體設備供應商的需求增長。

4.未來四年內，大量資本支出將影響毛利率與營運利潤率。若台積電計畫順利執行，量產後的長期毛利率恐難以維持53%以上，影響整體獲利表現。

5.如果台積電必須在美國擴大投資，未來美國可能也會對歐洲、韓國與日本半導體企業施加關稅壓力，使這些企業轉向美國代工以避稅，提升台積電美國廠的重要性。

6.若美國希望所有供應鏈本地化，蘋果、三星等企業的手機、電腦、伺服器、汽車組裝與相關材料供應鏈，都可能逐步向美國集中。

7.雖然宣布投資1000億美元，但如果市場需求不如預期，或美國客戶對先進製程需求減弱，最終投資額縮減至500億美元的可能性亦存在。

8.四年後，即使美國政府換屆，美國本土半導體製造的趨勢已難以逆轉，科技產品價格可能持續受通膨影響。此外，建議有志從事半導體領域的學生應考慮就讀電機、電子、材料、物理、化學等相關科系，以符合未來產業需求。