【凱基謀併安泰銀1】「獵豹」怕落隊金控中段班　凱基金併安泰銀盤算曝光

圖文／鏡週刊

上週三（3月26日）凱基金舉行法說會，對於市場再度傳出凱基金打算再度出手併購安泰銀的消息，讓參與法說會的投資人熱烈詢問，身為凱基金總經理的楊文鈞則四兩撥千金的回應，「不評論市場傳聞，併購是可遇不可求的，凱基銀是集團內較小單位，對有可能併購項目不排除，但不是單指安泰銀，有好機會併購很好，沒機會也不會自滿。」

事實上，凱基金和併安泰銀案並非空穴來風，本刊調查，去年底，國內金融圈吹起大整併風，繼台新金、新光金合併，永豐金收購京城銀、玉山金收購保德信投信後，也讓國內金融業再度吹響併購號角，各金控都嚴陣以待，以免在這場金控併購大戰中落居下風，「原先胎死腹中的凱基金合併安泰銀案，因此起死回生。」知情人士向本刊透露。

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目前在國內民營金控市值排名第六的凱基金，前身為開發金，有「獵豹」之稱的鹿港中信辜家老二辜仲瑩是最大股東，現由專業經理人王銘陽、楊文鈞操盤，去年獲利336億元，每股賺1.97元，繳出一張亮眼的成績單，過去一向緊追在玉山金之後；但隨著玉山金、永豐金接連併購壯大版圖後，「國內金融整併加劇，凱基金也不得不加速腳步。」一名金控高層指出。

總資產3.9兆元的凱基金，旗下有凱基人壽、凱基銀行、凱基證券、中華開發資本等四大獲利主體，其中又以凱基人壽、凱基證為主要獲利引擎，凱基銀、中華開發資本緊追在後，「凱基銀業務規模相對較小，經營團隊一直有意擴大銀行規模，因此安泰銀案才又再度回鍋。」凱基金內部透露。

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據金管會統計，凱基銀行在國內38家銀行中排名第22，總資產約9,027億元，淨值約740億元，國內有51家分行，一旦合併安泰銀行後，凱基銀分行數將一口氣達100家，逼近台新銀；總資產逼近1.26兆元、淨值達1082億元，逼近排名第14的永豐銀。

本刊調查，這次凱基金在金融整併壓力下，捲土重來，「雙方這次已對價格、董事會席次有共識，凱基金打算以略為高出市價、每股15元，總價296億元，全數以股權交換方式收購安泰銀，觀察過去一年安泰銀每股均價約14.5元，溢價率約3.45％，凱基金收購價並不吃虧。」知情人士指出。

事實上，凱基金也的確有相當誠意，砸下近300億元買安泰銀，「說穿了，明年國內壽險業要和IFRS 17（國際財務報導準則第17號）、TW-ICS（台版新清償能力指標）接管，凱基金整體總動員，為凱基人壽接軌準備，手上現金也都以應對凱基人壽為主。」凱基金內部指出。

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