【台股史上最大崩跌】股市大跌還是要吃飯　內需題材相對穩健

圖文／鏡周刊

受到川普關稅對於全球經濟帶來的不確定性，台股在4月7日終場以19232.35點，下跌2065.87點作收，對於台股後續看點，金玉峰證券投資顧問總經理張睿恒表示，目前股市反應關稅議題，但台灣依然有些公司受關稅影響不大，尤其是內需相關股票。

在川普最新關稅政策下，以外銷為主的台灣電子產品受到最大影響，不過金玉峰證券投資顧問總經理張睿恒表示，「冷靜思考會發現還是有一些跟關稅沒有太大關係的公司。」首先是內需股，雖然台灣市場相對小，但依然有些公司只做台灣市場，再來是餐飲相關，「即使因股市大跌影響換新手機需求，但還是需要吃飯，影響相對小」，第三是軍工相關，受惠國防預算提升，也成為台灣股市在過去數個月，當兩岸風險升溫時的資金避風港。

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在內需股方面，張睿恒指出，可以關注世紀鋼，「主要是做台灣離岸風電基樁部分，且主要營收都來自台灣內需，與美國關稅無關。」如果進一步去看2024年第四季財報，由於買比較多原料，導致成本增加，「不過買料就是為了今年產能可以提升，去年可能就是營運谷底，今年獲利有望愈來愈好。」

餐飲股方面，張睿恒表示，像是八方雲集、美食-KY都值得關注。「這兩家的共同點就是除了台灣市場外，也有去搶攻美國市場。」以八方雲集為例，預計在2025年在美國拓更多點，整體門店會達到19家。

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在美國擴店因當地客單價高，讓他整體獲利表現比台灣更好，同時八方雲集在美國有建中央廚房，「用在地的原物料做生意，不會有關稅問題。」

最後是軍工相關，張睿恒指出，過去幾個月台股尚未崩跌前，兩岸關係更加緊張，也帶動軍工相關題材上漲。首先因為國防預算從GDP的2.5%提升至3%，將直接帶動軍工相關公司營收表現，以軍工龍頭漢翔為例，是族群中少數有EPS獲利表現的公司，「今年預計在勇鷹高教機交機量會比去年更多，年增可能會有127%，營收有望達到巔峰。」同時受到關稅影響較小，值得關注。

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