【川普關稅核爆3】川普解決美國赤字不只揮關稅重拳　廠商憂心更狠一招

圖文／鏡週刊

美國總統川普為了解決財政赤字問題，宣布將對各國實施對等關稅，重擊全球經濟與股市，更讓廠商憂心的是，川普下一步可能還有更狠的招式，就是逼迫亞洲國家的匯率升值，提高在美國生產製造的競爭力。

川普的關稅重拳重傷台灣出口約6成的資通訊產業。一位科技大老得知消息後，就搖著頭說：「（川普）這個人是活在什麼世界，是來自星星的你嗎？」

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尤其是川普積極要從台灣手中搶回的半導體業，在揮出關稅重拳後，也在美國聯邦政府文件增列免稅人道走廊，只要「美國價值20％以上的美製品（包括美國設計、美國IP、美國製零件、美國軟體、美國原料）不課稅」，似乎替台灣科技業留下一絲喘息機會。

但前外資分析師、香港聚芯資本管理合夥人陳慧明警告，「半導體雖然沒有課稅，但會因下游需求而減少，大家都挺悲觀的，短時間會有點混亂。」知名半導體分析師陸行之也擔心，其他國家跟著川普搞對等關稅怎麼辦？「未來貿易出超國的組裝製造業會很辛苦，以後會為3到5％的毛利率逐市場而居。」

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一位半導體業者也直言：「下一步川普會逼亞洲國家匯率升值，用來提高美國製造競爭力。」該廠商更憂心，「提高關稅後，客戶會停止拉貨，先把過去低成本庫存拿出來賣，這樣一來，我們的營收馬上就會萎縮，台灣出口貿易，也會衰退。」

但更麻煩的是，美國製造成本遠高於亞洲，即便配合川普把產線搬到美國，還是要面對如何獲利的問題。「這不是川普在意的事，以後在東南亞製造因高關稅無法獲利，去美國同樣沒法賺錢，像印刷電路板等關鍵零組件有高汙染問題，沒法到美國生產，同樣要回亞洲採購，算下來美國製造成本還是太高，根本無解，與其花大錢去美國擴產賠掉，不如把錢留下來，把工廠賣掉還比較划算。」業者悲觀地說。

「如果你手上有很多筆電廠的股票，結果這家公司要到美國投資工廠需要大量的資金，但是客戶不會給你半毛錢，只給你相同的代工費，你手上的股票會留著還是賣掉？」資深電子業主管坦言：「電子五哥的處境非常尷尬。」

尤其是，2018年美中貿易戰開打，大動作「新南向」遷產線的科技台商這次淪為重災區，因為越南課徵46％、泰國36％，比台灣更高。一名代工廠高層人士坦言：「大家都很錯愕，終端產品售價漲定了。」

綜觀台廠在東南亞布局，仁寶和緯創深耕越南，廣達及英業達瞄準泰國，日前緯創董事長林憲銘大氣魄宣布「今年斥資40億元投資越南。」但川普海嘯一來，接下來怎麼辦？一位供應商感嘆：「上回只對付中國，不逃就沒競爭力，但這次全面課稅，怎麼移都有關稅，以後乾脆不搬了。」也有代工廠向本刊透露，目前東南亞各國與品牌業者都想辦法與川普談判，「只能等談判結束後，再討論產能是否調整。」

此外，受川普關稅重擊最具指標性的消費性電子產品，莫過於蘋果iPhone手機。外資分析師就預測，iPhone恐因關稅漲價超過4成，iPhone 16 Pro Max售價會從1,599美元（約新台幣5萬3千元）漲到2,300美元（約新台幣7萬6千元），「iPhone近年銷售疲軟，誰會買一支（新台幣）7萬多元的手機？」手機圈人士搖頭說，川普這一招可能反助長三星、陸廠手機品牌崛起，讓iPhone銷售變更吃力。

手機外，還有筆電與消費性電子產品，都在亞洲地區生產，像是北美市場有8成筆電來自中國製造，一位筆電廠高層就搖頭說：「去年筆電業好不容易迎來出貨成長，恐怕又要陷寒冬。」

正因擔心關稅風暴來襲，早在川普當選時，不少品牌廠就開始提早拉貨，也讓鴻海等代工業者首季營收暴增，但同時間品牌業者也決定反映關稅，像宏碁董事長陳俊聖2月率先宣布調漲北美市場售價一成，更有供應鏈業者透露，宏碁已在北美找在地製造的夥伴。

對比「毛三到四」的消費性電子產品，目前最火紅、毛利率仍高達15至20％的AI伺服器，業者早開始因應，紛紛加碼美國與墨西哥製造基地。今年以來包括鴻海、和碩、緯創、仁寶等大咖，已宣布豪砸超過5億美元（約新台幣170億元）前進北美擴廠，就連英業達也傳出要加速赴美設廠。

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