關稅風暴還沒過去　市場：「這1檔債」殖利率達5%具防禦力

記者馮浩倫／綜合報導

美國總統川普（Donald Trump）對等關稅風波已經兩周，未來包括藥品及半導體等產業也面臨加徵關稅，引起全球金融市場震盪。對此，第一金投信指出，這顯示將具有低波動、耐震等特性的投資組合適度納入投資組合的重要性。其中債券殖利率仍高達5%以上的高品質美國投資級企業債，更能發揮穩固資產的防禦力。

關稅風暴席捲股市，高品質的投資級公司債、A級公司債，儘管近1個月受到美債殖利率反彈拖累，但跌幅控制在2%內；近3個月則維持正報酬在1%至2%內，今年以來則表現大至持平。

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因應川普關稅政策，美國消費信心低迷，外界也預期通膨指數攀升，短天期美債利率受降息預期影響、長天期利率則受到通膨影響，而美國高評級企業債券殖利率仍有5%至6%水準，較能消化殖利率波動及信用利差擴大。第一金美國100大企業債券基金經理人林邦傑指出，從市場動盪中更可以反應配置穩健型優質企業債券的重要。

林邦傑表示，觀察美債殖利率變化，要從物價變動、消費與就業指標下手，此外，還有聯準會貨幣政策指引，以及川普政策干擾等因素，今年全球金融市場波動劇烈，預估殖利率仍將以區間盤整表現為主。

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摩根士丹利預估，2025年投資級債券發行結構健全，目前新債發行用途以一般財務占比第一，2024年已提前發行再融資部位，財務體質良好，投資級公司債整體籌碼穩定。

林邦傑進一步說明生貿易戰會引發金融市場震盪，加上川普反覆不定，投資人信心恐將不斷受到影響，仔細觀察並利用高信用評級企業債，有機會成為重要的資金避風港，發揮強化投組收益率，同時降低投資組合受衝擊的風險。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。