勿逢低撿美股！專家揭美「經濟致命傷」示警：低估衰退「下半年更多痛苦」

記者黃詩雯／綜合報導

美國總統川普（Donald Trump）近期調整關稅政策，暫時為美國的金融市場帶來穩定效果。不過GlobalData TS Lombard資深總體經濟策略師馮艾倫（Daniel von Ahlen）警告，投資者別低估經濟衰退的風險，若經濟衰退成真，今年下半年金融市場會更多痛苦，尤其是股市。  

據《Ｍarketwatch》報導，馮艾倫在周三（16日）分享一份報告中指出，美國當前經濟數據與政策動向暗藏多重隱憂：勞動市場顯露疲態，聯邦政府裁員與企業招聘放緩可能進一步削弱就業成長。與此同時，川普的關稅措施雖意在保護國內產業，卻可能推升商品價格，在薪資成長放緩的背景下，壓縮消費者的實質購買力。

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此外，中國若採取報復性關稅，美國出口導向企業的營收恐受衝擊，而移民政策的緊縮也可能加劇勞動力短缺，影響經濟生產力。  

更值得關注的是財政政策的潛在風險，馮艾倫認為：「上述因素的綜合作用，恐將足以使美國經濟步入衰退，特別在實質個人所得成長迅速降溫的情況下，整體經濟幾乎沒有容錯空間。」

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然而，市場似乎尚未充分反映這些負面預期。馮艾倫的模型分析顯示，儘管華爾街部分經濟學家已下調成長預測，但整體市場共識仍抱持樂觀。目前分析師普遍預估2025年獲利將增長8.9%，但歷史經驗表明，經濟衰退期間企業獲利，往往停滯甚至衰退。

馮艾倫更指出，股市表現與家庭消費的連動性也不容忽視，股票資產占美國家庭財富比重持續上升，一旦市場下跌，可能抑制消費意願，形成惡性循環。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。