阿里拚外送「燒」出成長？砸500億搶市占　滙豐喊：股價可能打底了！

記者張舒婷／綜合報導

阿里巴巴（09988-HK／BABA-US）全力衝刺外送與即時零售，雖短期虧損壓力大，卻也讓滙豐銀行看見長線潛力。最新報告指出，阿里自7月祭出高達人民幣500億元的補貼搶攻市場，雖讓投資支出大增、短期獲利下滑，但市占率快速飆升，整體仍維持「買入」評等。

根據滙豐估算，阿里重押本地生活業務，最快2025年9月達投資高峰，預估2026財年單均虧損恐達2.7元人民幣，即時零售虧損更達3.7元，全體本地生活虧損合計約550億元。不過成效也相當明顯，外送市占率已從2023年的20%升至目前的36%，大幅逼近美團的55%，展現強勁後發優勢。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

儘管補貼燒錢，滙豐仍上調阿里2026至2028年營收預期3%至8%，主因是即時零售與外送訂單持續增長。不過也同步下修同期獲利預估7%至22%，反映短期投資拉低獲利空間。即將於8月公布的2026財年Q1業績，滙豐預估營收將年增4%，但調整後EBITA年減15%。

至於雲端事業則是另一亮點。阿里雲受惠生成式AI需求，2026財年營收預計年增逾20%，在GenAI IaaS市場市占率高達23.5%、排名第一。隨著市場高速成長，阿里雲未來幾年有望持續受益，成為集團重要獲利來源。

廣告 更多內容請繼續往下閱讀

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。