BBU有新廠又要飆？這檔「散熱+電源供應大廠」雙紅利吃滿滿　Q3爆發就在眼前？

記者莊蕙如／綜合報導

隨著全球AI伺服器熱潮升溫，電源模組供應鏈迎來爆發契機。光寶科（2301）順勢迎風起飛，營運表現明顯回溫，在電源供應器（PSU）、備援電池模組（BBU）與散熱系統三大領域全面切入AI伺服器平台，成為今、明年營收成長的關鍵推手。

光寶科總經理邱森彬日前指出，隨著ASIC平台需求持續強勁，加上AI伺服器市場規格全面升級，今年AI業務比重有望由原先的7％～8％翻升至14％～15％，擔綱成長引擎主力角色。第二季合併營收達404.22億元，不僅符合市場預期，更實現年增與季增雙重成長，上半年累計營收來到768.4億元，年增幅高達23.82％，展現回升力道。

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其中備受市場矚目的，是光寶科在美國加快BBU（備援電池模組）產能布建的腳步。原本規劃擴建中國廠區的電源模組產線，因應地緣政治與關稅風險，部分產線已轉回台灣，並同步強化美國布局。光寶科美國廠區BBU新產線預計最快於第三季正式投產，並啟動自有廠房購地計畫，為未來數年營運奠定穩固基礎。

法人分析，美國BBU產線將對應主要ASIC平台客戶的量產時程，在2025～2026年之間進入高峰，預期將成為未來兩年最大成長動能。光寶科亦已成功導入多家雲端服務供應商（CSP）平台，推動PSU與BBU整合解決方案，提高單機價值與技術門檻。

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另一方面，AI伺服器電源需求正在加速升級。今年第四季市場將迎來GB300平台放量，後續還有更高階的Vera Rubin平台陸續登場，其電源功率將從GB200的5.5kW，躍升至12kW甚至18kW等級，進一步推升電源供應器平均售價與出貨量。隨著資料中心對冗餘配置要求提升，BBU與PSU需求同步看漲。

市場高度關注光寶科於7月30日將公告第二季財報並召開法說會，預期將進一步釋出AI伺服器供應鏈的最新進度與產能規劃。隨AI硬體需求爆發、全球資料中心擴建加速，光寶科營運可望正式重返成長軌道，並奠定在AI基礎建設中的關鍵角色。

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