台電電網商機炸裂！士電、華城手握訂單到2028　外資瘋搶「四大電力霸主」

記者莊蕙如／綜合報導

台灣電力大改造正熱滾滾上演！台電「強韌電網計畫」持續擴大釋單，加上AI資料中心對電力需求如洪水猛獸般湧現，士電（1503）、中興電（1513）、亞力（1514）、華城（1519）四大機電霸主訂單接到手軟，能見度直衝2028年。這波爆發力不僅讓本土法人高度看好，也吸引外資火速回籠。

華城的表現最具國際話題。受惠於美國電力公司訂單與AI算力中心需求，去年拿下德州「星際之門」AI超級中心20億元大單，今年起開始少量出貨，主力將集中在明後年。外銷業績高速竄升，華城今年首度讓海外營收占比突破五成，8月單月營收17.03億元、年增7.32％，前八月營收則高達144.34億元、暴增28.03％，寫下同期新高紀錄。

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另一邊，中興電則以氣體絕緣開關（GIS）穩坐市場領導者地位。與台電的深度合作讓其訂單能見度極佳，美系外資直言，中興電是電網升級的最大贏家。數據顯示，中興電8月合併營收22.97億元、年增4.63％，前八月營收181.71億元、年增9.77％，雙雙改寫同期新高。外資更預估，2025至2027年中興電每股純益（EPS）可連續衝上8.3、10.1與11.6元，展現每年兩位數的獲利爆發力。

至於士電，在AI化浪潮加上台電強韌電網推動下，變壓器訂單年增超過一成，部分能見度已延伸至2028年。士電8月繳出營收28.57億元、年增12.64％的佳績，前八月營收245.94億元、年增5.89％，刷新歷史同期高點。公司樂觀預期，今年每一季表現都將優於去年，全年營運表現確定超越去年。

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亞力的訂單火力同樣驚人。光是近期新拿下的台電GIS與電驛訂單就超過8億元，加上台鐵智慧化變電所近10億元、半導體新廠擴建20億元，以及AI與IDC機房訂單超過10億元，手中訂單總額維持在105億至110億元之間。光台電訂單就占比四成，半導體廠約25％至30％，軌道工程則佔兩成。亞力8月單月營收飆至10.52億元，年增75.04％，累計前八月營收65.25億元、年增18.11％，同樣刷新同期新高。

整體而言，士電、中興電、亞力、華城在台電政策與AI需求的雙重推動下，手握滿滿訂單，已成電網升級浪潮中最火紅的「四大電力霸主」。隨著外資回頭大舉加碼，市場預期這四檔機電股將持續點燃台股電力供應鏈的狂潮。

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