漲聲再起！台光電「市占劍指70%」高盛喊衝1,530元　攜手「這檔」成高階PCB、CCL大贏家

記者黃詩雯／綜合報導

AI題材持續點燃市場熱度，伺服器平台換代讓高階PCB與CCL需求大增，台光電（2383）和金像電（2368）成為最大受惠者，後續營運看好。

台光電產能已滿載，並規劃2025、2026年分別擴充到595萬張與760萬張。法人表示，下一代Rubin世代的M8、M9材料還在測試，台光電是驗證廠之一，其中M9效能更好，若原物料供應穩定，市占率有望突破70%。同時，M9材料已獲大客戶認證，加上800G switch預計2026年大量出貨，推升產品組合優化，營收有望突破千億元。

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外資高盛證券看法更積極，把台光電目標價拉高到1,530元，回到外資圈最高水準。高盛指出，M9等級CCL（Q-glass版本）售價可超過400美元，遠高於M7的100至110美元與M8的160至180美元。雖然輝達9月背板PCB測試失敗，但屬研發常態，不影響2027年下半年如期推出，屆時會帶動高階需求明顯升溫。

至於金像電方面，美系AI ASIC需求穩健，加上800G持續出貨，8月營收58.9億元，月增4%、年增65%。法人預估第三季營收可望季增20%，第四季持穩高檔。展望2025年，美系CSP AI ASIC營收占比有望達20%，全年營收增幅超過4成，伺服器業務比重拉升到75%，年增64%。公司也積極擴產，泰國廠二期預計2025年下半年開出，產能為一期數倍，將為營運再添動能。

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