3大利空夾擊！恐慌指數單日飆31%　長天期金融債成新寵逆勢吸金

記者薛明峻／台北報導

美中地緣政治緊張與美國財政僵局夾擊下，全球資本市場風險偏好急凍，VIX恐慌指數上周五（10日）單日飆升逾3成。投信業者指出，在美國聯準會（Fed）貨幣政策轉向預期升溫之際，市場資金正從風險性資產撤離，轉向具備防禦性與潛在資本利得的長天期投資級金融債，形成新一波資產配置趨勢。

美中貿易關係上周五再度出現變數，疊加美國政府關門僵局未解，引發全球金融市場系統性風險警報，資金大舉撤離風險性資產。美股四大指數全線重挫，科技股雲集的那斯達克指數與費城半導體指數單日跌幅分別高達3.56%及6.32%。拋售潮更蔓延至加密貨幣市場，比特幣（BTC）與以太幣（ETH）等主流幣種跌幅深達7%至11%，顯示市場流動性正快速收緊。

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富蘭克林華美FT金融債10+（00986B）基金經理人洪慧珊分析，此次市場劇烈震盪，主要反映3大結構性利空：

第一，美中地緣政治不確定性持續發酵，為市場前景蒙上陰影。
第二，美國府會協商再度陷入僵局，財政風險加劇。
第三，近期公布的ISM服務業指數、密西根大學消費者信心指數等關鍵經濟數據疲軟，削弱經濟軟著陸樂觀預期。

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在多重利空衝擊下，市場避險情緒急速升溫，芝加哥選擇權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）單日暴漲31.83%，創近期新高。在此趨勢下，資金「棄股轉債」流向極為顯著。數據顯示，10年期美國公債價格逆勢上漲0.84%，金融債價格亦同步走揚0.55%，成為資金避風港。

避險需求推動各天期公債殖利率顯著下滑，2年期、10年期及30年期殖利率分別下跌7至9個基點，反映市場正積極為未來降息周期定價。

洪慧珊進一步指出，從Fed近期會議紀錄觀察，決策官員已開始正視就業市場下行風險，並預期通膨將逐步回歸政策目標，為貨幣政策未來轉向提供清晰線索。在降息循環有望啟動的宏觀背景下，目前評價仍處歷史相對低位的長天期債券，其資本利得潛力正逐漸浮現。

特別是全球系統性重要金融機構發行的投資級債券，因具備「違約率極低」與「收益率相對優異」雙重特性，在當前環境下，不僅能提供穩定現金流，更能受惠於利率下行趨勢，成為兼顧防禦與成長潛力的核心資產。

為順應此投資趨勢，富蘭克林華美投信將於10月20日至23日募集「富蘭克林華美10年期以上投資級美元金融債ETF基金」（00986B），該基金追蹤ICE 10年期以上成熟市場投資級美元金融債指數，並採月配息與收益平準金機制，為投資人提供便捷參與全球金融龍頭債券、掌握利率趨勢財的管道。

2025/10/10 單日漲跌幅

投資標的	漲跌幅
10年期美國公債	0.84%
金融債	0.55%
黃金	-0.22%
高收益債	-0.58%
道瓊	-1.90%
S&P 500	-2.71%
NASDAQ	-3.56%
WTI原油	-4.24%
費城半導體	-6.32%
比特幣BTC	-7.67%
以太幣ETH	-11.66%
幣安幣BNB	-12.32%
資料來源：Bloomberg*

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。