不是南亞科也非華邦電！億元教授點名「這檔記憶體」久抱相對安心　外資連5敲

財經中心／綜合報導

在AI熱潮下，近期記憶體大缺貨價格狂飆，DRAM雙雄南亞科（2408）、華邦電（2344）雙創歷史新天價，成交量也炸天，針對記憶體族群，投資達人「億元教授」鄭廳宜在華視節目《鈔錢部署》點名儲存型快閃記憶體（NAND Flash）控制晶片大廠群聯（8299）「相對安心，可以抱久一點。」半導體分析師陸行之日前也撰文指出，群聯第4季營收有望明顯超越市場預期。群聯今年10月營收70.65億元、年增90.08%，前10個月累計營收569.31億元、年增13.68%，昨（19）日下跌75元，收在1,120元（-6.28%），成交量11,118張，外資連5買，一共入袋7,183張，投信連四賣，總共出貨2,206張，自營商連7賣，前後砍掉4,163張。

大摩（Morgan Stanley）在最新報告指出，DDR4的需求被低估，預計合約價與現貨價將一路上漲至2026年，也認為中階NAND Flash（儲存型快閃記憶體）與NOR Flash（非揮發性記憶體）的價格將持續上漲；大摩並調升多家記憶體台廠的目標價，南亞科由130元調升至198元、華邦電由72元調升至88元、力積電（6770）由35元調升至41元、旺宏（2337）由40元調升至48元。鄭廳宜表示，因為AI的出現，想像得到的和想像不到的都會發生，記憶體題材甚至可能炒到明年，然而記憶體究竟會漲到何時？沒有人可以說得清楚，他提到記憶體模組大廠創見（2451）董事長束崇萬的看法：如果半年內AI投資不會消失的話，記憶體應該還會驚驚漲，不過一旦AI投資發生變數或者大家過於瘋狂，價格可能就會出現反轉。

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鄭廳宜認為，記憶體產業在供給與資本支出增加的情況下，漲價趨勢可能一夕瓦解，所以本益比不宜給得太高，「不能給到20倍，也不能給到15倍，我認為12倍就很高了。」他建議投資人可以據此評估合理價位，並表示目前若要入手已經漲翻天的南亞科或華邦電，可以進行短線交易，「當然我不是叫你做當沖，如果你認為它會漲，而且股價一直在維持在10日均線的話，今天買下去之後，漲上來可以賣，沒有漲就放幾天，之後可能就會再漲上來；其實你從最近的南亞科股價和華邦電股價，可以學到一個關於均線糾結的技術面。」

此外，鄭廳宜認為群聯可望受惠HBF（High Bandwidth Flash高頻寬快閃記憶體）的崛起，「（群聯）相對安心，可以抱久一點。」HBF是一種堆疊NAND Flash（快閃記憶體）的產品，用於解決大型AI模型在記憶體容量和速度上的瓶頸，結構類似堆疊DRAM（動態隨機存取記憶體）的HBM（High Bandwidth Memory高頻寬記憶體），有人形容HBM是「速度擔當」，HBF則是「容量王者」。據報導，HBF已成為全球記憶體廠商積極布局的新戰場，日本記憶體大廠鎧俠（KIOXIA ）正在積極開發HBF，希望透過HBF技術，達成合作夥伴NVIDIA（輝達）所設定的效能目標。

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