AI需求推升獲利預期！瑞銀上調台股評價區間　樂觀上看30842點

記者蔡曉容／綜合報導

受半導體、PCB與AI硬體零組件等科技供應鏈強勁表現帶動，台股加權指數日前突破3萬點並創下歷史新高。瑞銀投資銀行最新報告指出，市場目前預估台灣企業2026年整體獲利成長率可達19%，科技類股盈餘也持續上修。雖然台股當前約19倍的2026年預估本益比高於長期中位數15倍，但在企業獲利有望成長約20%的背景下，瑞銀認為評價仍屬景氣上行週期的合理範圍，指數也具進一步上行空間。

瑞銀台灣策略分析師陳玟瑾表示，台股走勢與主要雲端服務供應商（CSP）上調資本支出高度相關。她指出，近期市場關注AI是否形成泡沫與台股估值偏高，但只要供應鏈順利交付新產品與專案，且AI投資逐步具備商業化獲利模式，企業積極增加的AI資本支出可望獲得支撐，進而推動獲利上修並帶來額外漲幅。

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在指數預測方面，瑞銀原先設定台股2025年目標價為23,840點；但在獲利預期調升下，若採用15.6倍本益比計算，最樂觀情境下有機會挑戰30,842點。瑞銀也指出，台積電（2330）、鴻海（2317）、聯發科（2454）與廣達（2382）等大型權值股將在指數表現中扮演關鍵角色。

展望2026年，瑞銀建議投資組合保持多元化，並提出4大投資主題：第一是包括AI帶動的自動化需求成長，其中研華（2395）具有智慧製造優勢，受惠程度高；第二是消費性科技族群中，聯電（2303）與大立光（3008）價格回穩與需求改善；第三為高股息標的，根據過往經驗，第4季布局、隔年第2季調節報酬最佳，高股息ETF也大多在11至12月調整成分股，有望納入更多高殖利率個股；第四則為金融股，有望隨著科技供應鏈資本支出增加帶動放款成長。瑞銀並表示，2025年AI類股輪動快速，預期2026年動能與成長類因子同樣將具備相對優勢。

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