目標價300元有戲！「被動元件龍頭」2025年營收寫新高　三大法人砸76.5億元補貨

記者周雅琦／綜合報導

被動元件龍頭國巨*（2327）營運動能持續升溫，2025年12月、第4季以及全年營收同步改寫新高。本土法人最新報告指出，國巨將迎來「產品漲價」與「高階新品」2大動能，加上鉭質電容在AI與資料中心應用中短期難以被取代，有助推升公司評價，因此重申「買進」評等，目標價300元。公司今（13）日股價持續向上，終場收在260.5元，距離半年線268.77元僅差臨門一腳，三大法人合計補貨3萬張，輸血76.5億元，其中投信已經連續10天買超。

本土法人出具報告指出，國巨2025年第4季營收達359.6億元，季增8.7%、年增19.8%，即便扣除併購日本芝浦電子（Shibaura Electronics）的貢獻，本業成長仍屬穩健。全年營收達1329.3億元，年增9.26%，預估稅後純益232億元、每股盈餘（EPS）11.19元，營運表現符合市場預期。

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展望2026年，法人看好AI伺服器與資料中心帶動需求，加上原物料成本上揚，國巨已針對部分鉭質電容與磁珠產品調整售價。此外，台灣電源系統市佔率提升，帶動高壓、高容MLCC新品需求，國巨在GPU與ASIC伺服器關鍵元件上的不可替代性，將有助利基型產品稼動率維持高檔。基於此，法人預估國巨2026、2027年營收可望分別達1,606.4億元與1,801.2億元，EPS上看13.68元與15.94元，重申「買進」評等，目標價300元，依今日收盤價計算，潛在漲幅仍有15.17%。

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