大摩上調5家記憶體目標價！愛普*衝到555元、這檔直接漲50%　超級循環持續引爆

記者陳献朋／綜合報導

由於傳統型產品短缺情況至少會持續到2027年，市場強烈看好記憶體族群前景，如摩根士丹利（Morgan Stanley，俗稱大摩）近期就大調5家台廠的目標價，南亞科（2408）直接上修50%到298元，而其中價格最高的愛普*（6531）則來555元的水準。

根據大摩最新的記憶體產業報告，華邦電（2344）目標價從88元調整到130元，並被評級為首選；南亞科目標價從198元調整到298元；力積電（6770）目標價從41元調整到56元；旺宏（2337）目標價從48元調整到72.5元；愛普*目標價從475元調整到555元。

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大摩在報告中表示，DDR5、HBM等高階記憶體產品需求猛烈，導致DDR4、DDR3、NOR Flash、SLC/MLC NAND等傳統規格持續遭到壓縮，供不應求情形越發嚴重，預期從去年第二季揭幕的超級循環在今年內都不會中止，未來走勢相當正面。

該報告也指出，經過對於供應鏈的調查，第一線的買家從1月開始就積極買進DDR4以爭取更高的出貨額度，不過由於產能十分短缺，DDR4的價格預計在第一季迎來5成以上的成長，並保持成長到第二季，而在產能互相排擠影響下，DDR3也同樣呈現明顯缺貨狀況。Flash也因相同的問題而漲價，外界預期NOR Flash會於本季上漲20%到30%，並延續到今年下半，NAND Flash部分，MLC和SLC NAND均可能調漲超過50%。

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不只受惠於舊世代記憶體缺貨，力積電、愛普*也積極攻占HBM（高頻寬記憶體）等先進製程，看準相關產品線的潛力。力積電方面，目前P5晶圓廠已擁有充分的WoW（晶圓堆疊）及混合鍵合（Hybrid Bonding）產能，在HBM4E世代可謂十分關鍵，而愛普*則自美系大客戶針對CoWoS-S的強烈需求中獲益，旗下矽電容（IPD）事業有望在今年大幅成長。

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