衝破1900元還能進場？外媒點名台積電「越漲越香」　49.6兆市值背後的三大底氣曝光

記者莊蕙如／綜合報導

護國神山再度寫下新頁。台積電在金蛇年封關日氣勢如虹，盤中最高衝上1925元，終場收在1915元，上漲35元、漲幅1.86%，市值一舉推升至49.66兆元。相較去年封關，股價一年暴增780元，等同一張股票帳面多出78萬元，強勁走勢也讓不少「1925梯」新進投資人備受關注。

即便股價屢創高點，外資圈卻未出現退場聲音。外媒《The Motley Fool》最新分析指出，台積電ADR過去一年累計漲幅超過60%，遠甩標普500指數同期約14%的表現，在大型權值股中堪稱王者。報導直言，即使錯過先前低檔，現在回頭看，台積電依然具備中長線配置價值，價格並未因大漲而失去吸引力。

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外媒分析，AI浪潮是支撐台積電續航力的第一道引擎。雖然人工智慧話題已延燒多年，但產業仍處於加速擴張期，全球雲端服務商與資料中心持續砸下動輒數千億美元的資本支出，而台積電幾乎站在所有AI晶片設計巨頭背後，從輝達到蘋果，都是其關鍵客戶。現階段，高效能運算相關業務已占台積電營收58%，公司也預期2025年智慧型手機業務將貢獻約29%，營收結構呈現穩健分散。

獲利體質同樣是市場不敢輕忽的第二張王牌。台積電2025年第四季毛利率攀升至62.3%，較前一年59%明顯提升，營業利益率也由49%升至54%，顯示在先進製程與規模經濟優勢下，獲利能力仍在放大。即便資本支出同步拉高，管理層多次強調，過往每一次大規模投資後，往往迎來更快的成長循環，市場普遍解讀為「為未來爆發提前卡位」。

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從估值面切入，外媒認為台積電仍未到高不可攀的地步。在第四季營收年增26%、每股盈餘成長35%的背景下，目前股價本益比僅約對應未來一年預估獲利的18倍，與其穩定現金流與長期成長潛力相比，仍處於合理甚至偏具吸引力水準。

在市值逼近50兆元、股價站穩1900元之際，外媒給出的結論相當明確：對於看重長線趨勢的投資人而言，台積電不只是已經飛高的權值股，更是AI世代中，少數能持續用基本面支撐股價的核心標的。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。