目標價喊高4388元天價！「這檔」曾是台股股后如今墜落神壇　大摩卻看好：Trainium3可創23億美元營收

記者何亞軒／綜合報導

曾為台股股后的世芯-KY（3661）今年股價不如其他千金股，不僅摔落股后位置，更落後其他新生代千金股，不過市場看好Trainium 3有望在今年為世芯-KY創造高達15億至20億美元的營收；外資大摩則看好今年世芯-KY在Trainium3營收可能達23億美元，2027年達33億美元，重申其「優於大盤」評等，目標價4388元。

在輝達GTC上，三星首次公開展示HBM4E，並重點展示與輝達在AI計算平台上的合作上，由於HBM4需要將DRAM堆疊在台積電代工的Base Die上，再透過CoWoS-L封裝與輝達GPU整合，台積電可說是握有基底晶片代工與最終封裝的門票。

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而世芯-KY作為將大型ASIC的設計與HBM介面IP的整合的廠商，雖然沒有直接參與HBM4E的研發，但他握有採台積電3nm製程的Trainium 3專案，是一項之於HBM4最核心的相關訂單，世芯-KY為了因應Trainium 3對HBM4整合的高技術需求，已經預訂了台積電CoWoS每月6萬片的產能。

對此，外資摩根士丹利（大摩）也在先前表示，世芯-KY是Trainium3「晶片設計」的唯一特殊應用IC（ASIC）設計服務供應商，並且可望在第2季依進度量產，預期今年Trainium3營收可能達23億美元，2027年達33億美元，2年的出貨量分別達50萬顆與70萬顆，平均售價上看4600美元，因此重申其「優於大盤」評等，目標價4388元。

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