台塑四寶利空出盡？4檔股價大噴發市場預期首季轉虧為盈　「這檔」長線卻喊壓力大

記者何亞軒／綜合報導

美伊戰事衝突已經超過一個月，伊朗持續封鎖荷姆茲海峽（Strait of Hormuz），造成石油產業出現嚴重衝擊，市場憂心全球出現能源危機，帶動台塑四寶短線利多，4檔個股漲勢洶洶。同時市場也預期，隨著本業營運調整發酵，加上塑化行情補漲，預期台塑四寶第一季營運有望全面擺脫虧損；長線來看，台塑化業務壓力大，台塑、南亞、台化則維持一定動能。

隨著美伊衝突持續，推升市場油價飆漲，同刺激塑化原料漲勢，市場看好台塑四寶第一季營運表現趨勢。不過長線來看，台塑四寶的狀況並無如此樂觀。台塑化總經理林克彥指出，司屬產業上游，採購時間較長，短線油價暴衝，庫存、在途之原料、產品利益僅屬財務帳面上數字調整，並非實際營運獲利貢獻，而當美伊戰事結束，油價、塑化行情急速拉回，那將可能導致產業價格失衡。

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南亞方面，受惠於投資南亞科2026年獲利亮眼，以及南電營運動能往上，南亞在2026 EPS上有望繳出最亮眼的成績；台化則受惠於中國芳香烴同業檢修頻繁，且目前整體芳香烴產品位階較低、新增產能較少，將有助於台化獲利表現。

台塑則將受惠於受惠PVC市況好轉利多，加上台塑轉投資台塑美國公司，此次在油價飆升下，因其主要原料乙烯，是採乙烷裂解，不受原油供應吃緊影響，具有一定的競爭力。

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觀察今日台塑四寶股價趨勢，台塑（1301）終場收盤47.5元，漲1.6元，漲幅3.49%；南亞（1303）收盤80.5元，漲3.4元，漲幅4.41%；台化（1326）收盤45.6元，漲0.65元，漲幅1.45%；台塑化（6505）收盤56.8元，漲2.1元，漲幅3.84%。

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