目標價已達標！「網通大廠」低軌衛星出貨量挑戰翻倍增長　投資人布局策略曝

記者陳宣穎／綜合報導

低軌衛星概念股、網通大廠啟碁（6285）近期氣勢飆漲，不僅3月、首季營收皆繳出佳績，日前更達陣本土法人給予的目標價180元，不過，由於潛在漲幅有限，故投資評等僅獲得「中立」，法人也建議投資人可待股價拉回後再進場。

啟碁切入低軌衛星多年，為全球最大低軌衛星營運商SpaceX用戶端產品主要供應商。啟碁8日公布最新營收，3月營收108.46億元創高，月增32.7%，今年第1季營收來到291.56億元，改寫同期最高。

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本土法人出具報告，啟碁首季營收主要受惠於北美電信營運商新機種遞延至本季出貨，加上低軌衛星用戶數成長加速所帶動。展望後市，法人預估啟碁2026年低軌衛星出貨量將達800萬套（相較2025年不足400萬套顯著翻倍），營收占比有望突破4成；至於企業級產品方面，成長動能主要來自800G交換器，預計將於2026下半年開始出貨，全年營收貢獻上看50億元。

記憶體影響部分，由於車用及低軌衛星相關天線產品受影響程度較低，預估實際受衝擊的營收比重不到5成；加上公司過往採購策略較為積極，法人認為啟碁此次受記憶體波動影響與同業相比較低。

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法人考量高毛利的800G交換器與潛在OCS業務將成為未來主要成長動能，且記憶體影響可望隨時間推進而淡化，預估啟碁2026年EPS為10.10元（稀釋後為9.88元），並給予18倍本益比、目標價180元。惟潛在漲幅有限，因此投資評等方面維持「中立」，建議投資人待股價回檔再行布局。

啟碁週五（10日）終場收225.5元、下跌0.22%，週線（4/7~10）勁揚25.63%，4個交易日中僅1天收黑，其餘3天皆收紅、累積2根漲停。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。