狂喊目標價1222元！「ABF龍頭大廠」EPS預估衝80元　高盛預估：單季營收有望再季增42％

記者莊蕙如／綜合報導

南電（8046）股價才剛被大股東轉讓持股消息重擊，市場恐慌性賣壓瞬間炸裂，8日盤中甚至一度摜入跌停，終場仍重挫9.82％、收在854元。不過，外資圈卻完全沒被嚇退，反而在股價急殺後集體翻多，高盛、花旗環球與大和資本證券同步調升目標價，其中最高更一口氣喊到1,222元，「千金股」想像空間再度點燃市場熱議。

外資認為，南電這波修正更像是短線情緒宣洩，並非基本面轉弱。尤其第一季財報表現其實遠優於市場預期，不只核心業務成績亮眼，每股稅後純益（EPS）也超出法人原先估算。高盛指出，南電受惠於產品組合持續優化，加上ABF與BT載板價格明顯回升，整體獲利能力已開始進入新一輪擴張循環。

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更讓法人興奮的是第二季開始的爆發力。高盛預估，在ABF現貨價格較前一季大漲30％至40％以上帶動下，加上市場供需結構快速改善，南電單季營收有望再季增42％。尤其AI伺服器與高速交換器需求全面升溫，高階800G與1.6T交換器晶片Tomahawk 5、Tomahawk 6開始放量，背後所需的高階ABF載板幾乎由南電吃下大半市場，市占率超過70％。

法人分析，AI浪潮正讓ABF載板進入新一輪漲價週期，市場氛圍甚至被形容與2020年至2022年那波大多頭如出一轍。由於南電約70％至80％的ABF業務採現貨價格模式，在價格上漲期間將直接受惠，同時AI專案比重持續提升，也有助於拉高產品平均售價與毛利率。

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獲利預估方面，外資更是一路上修。法人估算，南電今年EPS可望突破20元，年增幅度接近6倍；到了2027年，EPS還有機會進一步衝上52.88元，比今年再增1.5倍；2028年甚至上看80.8元，成長曲線相當驚人。

高盛也進一步點出，南電未來不只吃得到AI需求爆發紅利，還有擴產題材同步加持。隨著新AI專案陸續導入，加上未來幾季乃至未來幾年持續擴充產能，現階段獲利預估仍可能不斷被上修。因此，高盛將南電納入「亞太區首選買進名單」，並給出1,115元推測合理股價，看好南電有機會重返千金股行列。

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