訂單排到2027首季！「IC設計大廠」目標價上修至729元　法人：處於高速成長階段

記者陳宣穎／綜合報導

IC設計大廠沛亨（6291）營運傳佳音，不僅2026年第1季合併營收與EPS均刷新同期歷史紀錄，且旗下光纖事業部產能已滿載，訂單已排到2027年首季。對此，本土法人出具報告，維持「買進」評等，目標價上修至729元。

沛亨2026年第1季合併營收達6.6億元，季增10%、年增49%；歸屬於母公司業主淨利1.26億元，單季EPS來到3元。

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報告指出，維持沛亨買進投資建議基於3點：首先，因應客戶需求及上游供應商未來五年大規模擴廠計畫，沛亨將今年底產能擴充幅度，從原先預估的年增3倍，上修至年增5倍；再來，光纖價格持續飆漲，預期將逐季反映在報價上，保守估計2026年報價可望年增15%；最後，隨光纖產品營收占比大幅提升，產品組合持續優化，將進一步推升毛利率與獲利表現。

綜合上述原因，法人在保守假設報價調漲15%的情境下，將沛亨2026年營收預估從原先的28.1億元上修至33.7億元、年增58.6%；稅後EPS則由13.2元上修至17.4元。至於2027年，在新增產能完整貢獻下，預估稅後EPS將由21.9元上修至27.1元。

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法人看好光纖長期需求成長趨勢，認為沛亨身為美系供應商在台獨家代理商，長期與上下游合作，具備深厚護城河優勢，將隨著整體產業高速成長。近期供應鏈評價持續上修，沛亨正處於光纖業務高速成長階段，預期2026至2027年將再擴增一倍產能，以因應客戶需求，帶動營收獲利同步翻倍、續創新高。

考量國內外同業本益比水準，法人保守給予歷史中高區間的27倍PER，在先前目標價已達陣後，將目標價上調至729元（以2027年EPS乘以27倍PER計算）。

沛亨上週五（22日）終場收541元、漲停，成交量2,984張，週線（5/18~5/22）上漲16.97%。

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