目標價420元！「板卡大廠」AI伺服器、新品紅利齊發　法人看多喊買

記者陳宣穎／綜合報導

隨著全球CSP持續擴大AI資本支出，板卡大廠技嘉（2376）旗下AI伺服器出貨動能相當強勁，對此，本土法人出具報告，給予維持「買進」評等及目標價420元。

報告指出，根據媒體報導，受惠四大CSP持續擴大AI資本支出，技嘉AI伺服器出貨動能強勁，帶動營收與獲利大幅成長。雖然記憶體價格上漲壓抑板卡獲利，加上伺服器營收占比提升使毛利率略受影響，但在GB300等新產品帶動下，今、明兩年伺服器出貨量可望維持高雙位數成長。

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法人基於四點理由維持技嘉「買進」評等，第一，技嘉2026年第1季財報三率三升，表現亮眼。雖然第2季隨伺服器出貨比重提升，毛利率將受到稀釋，但獲利規模仍有望持續擴大，第二，技嘉客戶以Tier 2 CSP與Neocloud業者為主。根據供應鏈調查，包括美系廠商Nebius、Dell、HP等主要服務Tier 2客群，顯示伺服器需求依舊強勁。

第三，技嘉伺服器產能持續擴增，美國廠預計2026年第2季開始交付、土城新廠於第3季完工，全年產能有望較去年翻倍；第四，GB系列產品比重持續提升，同時HGX與RTX需求同步增長，成為後續營運的重要支撐。

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綜合上述原因，法人預估技嘉2026、2027年營收分別為5,154億元、6,098億元，EPS可達29.1元、32.3元，以2027年每股盈餘搭配13倍本益比估算，給予目標價420元。

技嘉22日股價收339.5元、下跌1.31%，成交量達1.2萬張，股價連4收黑。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。