目標價一口氣大升逾40%！「被動元件廠」高階MLCC需求爆發　股價亮燈漲停

記者黃詩雯／綜合報導

受惠AI伺服器電源規格升級，高階積層陶瓷電容（MLCC）需求持續攀升，被動元件廠禾伸堂（3026）營運前景受到市場看好。法人認為，禾伸堂在高階NP0 MLCC市場仍具領先優勢，預估2025年至2027年獲利年複合成長率（CAGR）達141%，並調升目標價逾40%。激勵禾伸堂今（3）日股價攻上988元漲停。

大型本土投顧指出，隨著輝達VR200、VR300 AI伺服器陸續採用獨立電源櫃設計，單顆電源供應器功率提升至12kW以上，帶動高階NP0 MLCC需求增加。法人預估，AI伺服器電源供應器使用的NP0 MLCC市場規模，2026年、2027年將分別達50億元、255億元，年增219%、409%。

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禾伸堂規劃2026年、2027年分別擴產20%、40%，但法人認為市場仍將維持供不應求。隨著2026年下半年VR平台及獨立電源櫃陸續導入，高階NP0 MLCC需求可望進一步提升，帶動公司出貨成長。

此外，法人指出，目前日、韓廠商在1kV以上高規格NP0 MLCC仍處於驗證階段，短期競爭壓力有限。若客戶導入其他供應商，同規格產品價格可能更高，有助高階NP0 MLCC價格續揚，進一步推升禾伸堂營收與毛利率。

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