營運大爆發！「ASIC大廠」EPS預估169.5元　晶片專案到手挹注營收至2029年

記者陳宣穎／綜合報導

AI迅速擴張，帶動AI ASIC（客製化晶片）、CPU需求爆增。對此，本土法人出具報告，考量世芯-KY（3661）即將迎接營運爆發階段，給予目標價6000元跟維持「買進」建議。

報告指出，世芯-KY法說會雖因法規及客戶簽署保密協議（NDA），未透露CSP客戶第3代晶片的實際營收貢獻，但公司明確表示，相關產品已於5月底至6月初開始量產，預期6月營收將明顯跳升，第3季還將進一步成長。公司也強調，後段設計服務供應商僅世芯一家，破除市場相關傳言。展望2027年，公司預估第3代晶片出貨將維持高檔，第4代晶片亦將陸續放量，推估相關營收可望年增40%至50%。

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其他業務方面，車用ADAS晶片已於2026年第1季開始量產，下一代晶片也已啟動開發；網通產品部分，世芯-KY目前手握兩項專案，預估單一案件營收規模皆可望超過1億美元，並於2027至2028年開始貢獻營收。

法人維持先前對世芯-KY的EPS預估，維持2026年EPS可達133.4元、年增94.7%；2027年EPS預估169.5元、年增26.9%。並考量世芯-KY即將迎接2026至2027年營運爆發期，加上法說會再次強調是CSP客戶唯一的後段設計服務供應商，且第3、第4代晶片專案皆已到手，預期2026年至2029年營運成長動能可望延續，因此維持「買進」評等，目標價6000元（以2027年EPS乘35倍本益比推算）。

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