記憶體股重摔嚇壞市場！大摩點名台股半導體「新王牌」　潛在漲幅逾58%

記者周雅琦／綜合報導

美光（Micron）股價自高點回檔逾20%，加上台灣記憶體族群近期同步修正，引發市場對記憶體景氣是否反轉的疑慮。不過摩根士丹利（大摩）最新報告指出，近期回檔並非熊市開端，而是科技股資金輪動下的正常修正。台股中，依舊看好華邦電（2344）與旺宏（2337），其中旺宏更獲選為大中華區半導體首選股，目標價220元。依其最新收盤價139元計算，潛在漲幅逾58%。

大摩指出，近期美股難再快速創高的重要原因之一，就是資金正從半導體類股進行獲利了結。市場認為AI投資熱潮已推升部分晶片與記憶體個股估值至高檔，因此資金開始流向先前漲幅相對落後的AI雲端平台龍頭，包括微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）與Meta等企業。台股方面，部分記憶體個股因融資使用率偏高，也出現籌碼清洗現象，導致股價波動加劇。

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儘管股價震盪，但記憶體產業供需結構並未惡化。根據TrendForce最新調查，第三季DRAM合約價預估季增13%至18%，NAND Flash價格也將季增10%至15%；瑞銀更預估第三季DDR價格漲幅可達32%，第四季仍有18%的上漲空間。瑞銀認為，2027年全球記憶體需求成長率將達36.2%，遠高於供給增幅19.3%，供需缺口甚至可能延續至2028年上半年。

不過大摩也提醒，記憶體產業已告別過去「閉眼買都會漲」的階段，未來將進入選股時代，布局方向以DRAM優於NAND、原廠優於模組廠為主。在台灣記憶體族群中，大摩維持華邦電與旺宏「優於大盤」評等，其中旺宏更獲選為大中華區半導體首選股，目標價220元。

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