台股走勢如「鈍刀割肉」！他質疑估值修正是藉口　掀網共鳴：跌都是利空、漲都是利多　

實習記者陳又綺／綜合報導

近期全球股市震盪加劇，台股、美股及韓股接連走弱，即使部分企業繳出優於市場預期的財報，股價仍難逃賣壓，引發投資人熱議。一名網友在PTT發文指出，市場普遍以「估值修正」解釋股價下跌，但究竟修正幅度應該多大卻始終沒有明確答案，因此質疑「估值修正是不是只是找不到下跌理由時的說法？」

原PO表示，近期市場走勢宛如「鈍刀割肉」，尤其美股不少企業財報亮眼，股價卻持續走低，像是海力士、美光等記憶體大廠，本益比已降至相對低檔，股價依舊未見止跌，讓他對市場經常以「估值修正」作為解釋感到疑惑，也引發其他投資人熱烈討論。

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貼文曝光後，不少網友認為，估值修正並非單純依據當前本益比，而是市場提前反映未來獲利可能下滑的預期：「邏輯是之後EPS會下調，所以提前殺估值」、「通常都是先殺估值，再殺獲利」、「記憶體屬於景氣循環產業，現在估值偏低就是反映未來景氣預期」，認為股價已提前反映市場對後市的保守看法。

也有另一派網友認為，市場漲跌往往是先有價格變化，再尋找合理化理由：「下跌是真的，理由都是後來找的」、「漲的時候什麼都是利多，跌的時候什麼都能變利空」、「其實上漲也不一定需要理由」，甚至有人直言：「總不能直接說老子就是想讓你跌吧」，認為市場情緒才是短線走勢的主因。

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此外，部分投資人也提醒，股市價格通常領先基本面反應，等到市場找到明確理由時，股價往往已完成大部分修正：「等你找到原因就跌完了」、「要跌時說本益比太高，要漲時又說估值還有上修空間」，顯示市場對於「估值修正」是否足以完整解釋股價波動，仍存在不同觀點，也反映投資人對近期市場震盪的高度關注。

◎《FTNN新聞網》提醒您：本資料僅供參考，投資人應獨立判斷，審慎評估並自負投資風險。