法說利多變利空？世芯-KY開高急殺逾400元　盤中跌3.56%、爆量逾173億

世芯14日法說會釋出正面展望，北美大客戶3奈米AI加速器已進入量產，隨第3季持續放量，公司預期營收與獲利可望創歷史新高，第4季還將進一步成長。不過，股價近期已提前反映市場期待，法說後反而出現獲利了結賣壓。

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公司指出，3奈米AI加速器自5月底、6月起陸續出貨，客戶實際需求優於原先預估，7月營收也創歷史新高。今年相關訂單大致已完成下單，因此目前暫不調整全年營收預估，但2027年出貨量及營收仍有機會高於原先預期。

下一代2奈米AI加速器同樣受到市場關注。世芯維持今年底前完成Tape-out、2027年底量產的目標，產品將採Chiplet及異質整合架構，預期單價與出貨量均高於3奈米世代，毛利率則有機會維持甚至優於目前水準。中國車廠ADAS、CPU及其他CSP ASIC專案也持續推進，公司看好現有產品及新案可支撐未來3至4年成長。

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法說後，3家美系外資仍同步看好世芯，目標價分別上看6100元、6800元及5088元，主要看好Trainium 3下半年放量、Trainium 4接棒，以及2奈米產品後續量產動能。不過，世芯今日未能延續法說後的樂觀氣氛，開盤衝高後一路走低，盤中跌幅一度擴大至3.56%。