台積電伸援手、亞馬遜大單加持！「矽智財IP雙雄」強勢回歸　專家看這檔「最壞時期已過」

記者陳宣穎／綜合報導

矽智財（IP）族群曾在2023年掀起一波市場熱潮，成為台股資金追捧的熱門族群，不過近年受到地緣政治局勢升溫、美國收緊高階技術出口管制等因素影響，供應鏈面臨與中國大陸市場切割的壓力，也使過去高度仰賴大陸訂單的IP設計大廠，營運成長動能明顯受到壓抑。不過，資深分析師蔡明翰指出，「IP雙雄」創意（3443）、世芯-KY（3661）基本面正式回暖，創意受惠與台積電（2330）長期合作，基本面表現相對穩健；世芯-KY則歷經一段較為顛簸的調整期，但隨著亞馬遜（Amazon）延後的訂單陸續出貨，獲利表現將有望迎來轉折。

根據「旺得富理財網」報導，蔡明翰分析，創意之所以能避開大陸訂單流失的衝擊，主要受惠跟台積電的密切合作。當大陸市場訂單減少後，在台積電協助下，創意很快就拿下歐美客戶訂單，補上原本的營收缺口，因此整體營運影響不大。他認為在台積電加持下，創意仍是IP設計族群中值得長線布局的績優股。

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至於世芯-KY復甦腳步就比較慢。蔡明翰指出，受到地緣政治及客戶調整訂單影響，世芯-KY近2年營收下滑，市場期待已久的亞馬遜晶片訂單也多次延後出貨。不過近期亞馬遜大單終於開始出貨，且已反映在近期營收表現上。隨著亞馬遜訂單開始出貨後，世芯-KY營運明顯回溫，也讓市場重新上修獲利預期，顯示公司營運已逐步走出低谷，基本面迎來轉機。

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