Micro LED搭CPO技術難成真？「這光學龍頭廠」毛利率寫13季新低…友達、上詮皮繃緊了　高盛目標價曝光

記者何亞軒／綜合報導

光學鏡頭大廠大立光（3008）法說報憂，第3季毛利率創13年新低，董事長林恩平談及以Micro LED搭多模光纖的CPO方案難成真，帶動友達（2409）、上詮（3363）2家台場承壓。不過，高盛逆勢送暖給大立光，看好大立光業務從傳統的手機鏡頭，擴展至CPO交換器的FA、FAU，並直接將大立光目標價調升到11000元，為內外資圈中的最高價。

根據財報資料顯示，大立光9月營收為57.79 億元，月增 15.31%、年減 7.31%，第三季營收為156.51 億元，季增 14.6%、年減 11%，單季毛利率降至 42.21%，創下13年新低，每股盈餘（EPS）42.21%；前三季累計營收448.60 億元，累計EPS為121.98 元。

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大立光董事長林恩平坦言，面板廠透過Micro LED搭配多模光纖切入CPO領域的方案不太可能成真，一度被市場形容「直接幫友達、上詮等面板廠開法會」。不過他也表示，大立光將持續透過CPO布局，搶攻輝達新世代AI平台商機之餘，目光也將投向超微、博通等非輝達與ASIC大單。

對此，高盛則表示，大立光之所以第三季毛利率報憂，主因為新機良率與成本壓力，但相較於短期手機業務，市場更看重大立光的CPO布局能力，並將其目標價一口氣由6263元大幅上調至1萬1000元，調幅高達75.6%，給予「買進」評等。

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