台股震盪、金融股成避風港？　法人看好這6檔「殖利率最高4.85%」

財經中心／綜合報導

台股16日強勢反彈，終場收在47,111.26點，上漲141.39點或0.3%，成交金額約9,378.94億元。近期台股震盪加劇，資金轉向金融族群尋求避險，金融股後市表現備受關注。龍頭金控旗下投顧最新報告指出，13家金控9月獲利雖受壽險、證券業務拖累而下滑，但銀行型金控表現相對穩健，法人也點名富邦金（2881）、國泰金（2882）、中信金（2891）、兆豐金（2886）、上海商銀（5876）、永豐金（2890）等6檔標的，並估算2026年現金殖利率最高達4.85%。

龍頭金控旗下投顧近日發布金融產業報告指出，13家金控9月合計稅後淨利529.7億元，月減39%、年減19%，主要受到壽險、證券業務獲利回落影響。其中，銀行為主的金控獲利相對穩健，單月僅月減11%；壽險、證券為主的金控則分別月減57%、27%，顯示不同業務型態的獲利表現差距擴大。

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法人指出，銀行9月獲利主要受惠淨利息收入回升及呆帳提存下降。16家主要銀行9月合計稅後淨利357.4億元，月減6.1%、年增15.7%；此外，8月總放款年增11%，其中企業金融放款年增13.3%，反映企業融資需求仍具支撐。個別金控方面，中信金（2891）9月稅後淨利93.6億元，月減6%，但若加計透過其他綜合損益按公允價值衡量（FVOCI）的股票資本利得，調整後獲利達269.6億元，反而月增3.6%；前9月調整後獲利達1,315億元，年增116%，已達法人全年預估的104%。

壽險業9月獲利則受到長天期美債殖利率上升、透過損益按公允價值衡量（FVTPL）的債券評價下滑，以及現金股利收入減少等因素影響，主要壽險公司單月獲利明顯回落。富邦金（2881）9月稅後淨利69.6億元，國泰金（2882）則為67.2億元。法人分析，殖利率走高短期雖會壓抑債券評價，但新投入資金可望取得較高收益率；另一方面，10月以來台灣10年期公債殖利率已突破2%，也有助降低台幣保單合約負債的公允價值。

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展望第4季，法人仍看好富邦金、國泰金、中信金，主要觀察資本利得表現、銀行核心獲利及後續配息能力；銀行型標的則看好兆豐金（2886）、上海商銀（5876）、永豐金（2890），著眼於核心獲利、資產品質與配息水準。依法人估算，上述6檔金控、銀行股2026年現金殖利率約落在3.84%至4.85%，其中國泰金以4.85%居冠，其次為富邦金4.14%與兆豐金4.00%。不過後續仍須留意美國升息幅度高於預期、資本市場波動加劇，以及銀行信貸成本上升等風險。

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