台塑四寶第三季成績單出爐！大咖法人最新目標價曝光　「這檔」搭上AI賺翻、EPS攀上4.9元

記者周雅琦／綜合報導

台塑集團第3季獲利出爐，台塑化（6505）受惠煉油利差擴張，單季稅後每股純益（EPS）達2.76元，季增26.5%、年增206.3%，獲利創單季新高；南亞（1303）則搭上AI算力擴充與電子材料升級商機，EPS躍升至4.90元，表現亮眼。相較之下，台塑（1301）、台化（1326）本業受到原料成本偏高、產品價格轉嫁不易影響，雙雙由盈轉虧，所幸轉投資收益挹注，仍維持獲利。法人看好中東及俄羅斯煉油產能受損帶來的供需改善，預期油品與塑化產品利差有望高於美伊戰前水準，維持正向看法，並給予台塑化、台塑、台化「買進」評等，目標價分別為125元、85元及80元。

本土龍頭金控旗下投顧出具最新報告指出，台塑化第3季營益率季增0.7個百分點至13.17%，營業利益達320.82億元，季增40.2%、年增245.6%，優於預期3.4%；稅後EPS為2.76元，季增26.5%、年增206.3%，獲利創單季新高，優於預期1.1%。展望第4季，受歲修影響，煉油開工率預估降至75%，抵銷柴油及取暖需求強勁帶來的效益，預估營收為1939.85億元，季減20.4%、年增34.9%。

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台塑與台化第3季本業則面臨利差壓力。台塑營益率季減15.6個百分點至-9.5%，營業虧損42.1億元；台化營業虧損8.79億元，主因原料成本居高不下，下游產品價格卻無法完全轉嫁，導致利差萎縮。不過，受惠台塑化轉投資獲利增加及其他利益挹注，台塑第3季稅後EPS仍有0.90元，低於預期26.1%；台化EPS為0.92元，季減11%、年增204.4%，符合預期。法人預估，隨第4季開工率回升、產銷增加，台塑與台化營收可望季增中低個位數。

其中，表現最亮眼的是受惠AI算力快速擴充，電子材料需求升溫、產品升級及售價走高的南亞，其電子材料事業在多重利多的帶動下營業利益達183.09億元，創2022年第1季以來新高；加上轉投資南亞科（2408）DRAM事業獲利挹注，第3季稅後EPS攀升至4.90元。法人預估，第4季電子材料需求將持續暢旺，南亞營收可望季增3.5%。

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