【跟著股神買債3】殖利率5%穩落袋　真正無腦投資首選是它

發布時間：2023/8/24 06:58

圖文／鏡週刊

一般認為，歷經2022年美國聯準會暴力升息，美債最壞狀況已過；而為抑制通膨，未來一段時間，聯準會將維持高檔利率，何時降息成了世紀之謎。在此情況下，長天期債券不但因利率倒掛，殖利率較短債遜色，現在更有再升息疑慮，使波動和緩的短債投資價值浮現。

由於美國公債是所有金融資產的定價標竿，過去從未有違約紀錄，信用風險極低；而短天期美國公債，更因存續期間短、不到2年時間，受利率風險影響也低。這樣「二低」特性，近期短債即贏得股神巴菲特青睞，持續買進，特斯拉創辦人馬斯克甚至將其視為無腦投資選擇。

廣告更多內容請繼續往下閱讀

其實美元定存族、退休族及債券投資人，也可學股神這樣做，透過買進一籃子短債ETF，穩穩賺到約5%殖利率。

元大投信指出，投資人可將持有債券ETF當作理財規畫的一部分，主因在其配息收益是計入海外利息所得，可免繳二代健保補充保費，具稅負優勢。配合目前各天期美債呈現殖利率倒掛，美國1年期公債殖利率達5.35%，不難理解為何巴菲特會將大量現金買進美國短期公債。

廣告更多內容請繼續往下閱讀

而對風險承受度較低的美元定存族來說，每年利息收入須納入綜所稅，超過2萬元還需繳2.11%的二代健保；相較下，短天期美債更具吸引力。另外，渴望擁有穩定現金流的退休族，藉由短債配置，也可享有較高息收，及較低波動的投資表現。　

「美國7月CPI（消費者物價指數）公布，通膨明顯受到控制，市場預期聯準會9月將停止升息，由於目前短天期美國公債殖利率高於長天期，且對升息敏感度較長天期低，現階段短天期債券ETF更具高息、價格波動低特性。」元大投信表示，對退休族而言，與其默默等待降息政策，承擔利率波動風險，不如鎖定美國短期公債，作為穩定息收來源。

以元大美債1-3（00719B）為例，今年來3次季配年化配息率分別為4.4%、4.2%及4.8%，皆較長天期公債ETF高；且目前平均有效存續期間僅1.89年，受利率風險影響低。

甚至只要目前手上持有10年期以上債券部位的投資人，都可考慮將短債納入資產配置。「投資人可將短債配置當作是為長債部位買保險，有點像是緩衝墊概念；雖然啟動降息，長債價格將大幅彈升，賺到資本利得；但若再升息，短債殖利率高、波動穩，也能多少緩和長債衝擊。」元大投信表示。

值得注意的是，透過債券ETF配置短債，交易門檻低，進出便利。但配息率不等於報酬率，且每檔ETF配息頻率皆不同、每次配息金額也不一定，篩選時最好以長期配息記錄作參考，才能有效評估，達到預期投資目標。