砍價錢少、不砍沒量！特斯拉營利恐被「這台」搞垮　專家曝3大警訊

記者李惠婷／綜合報導

電動車龍頭特斯拉（Tesla）第3季財報不如預期，拖累股價跌跌不休，一度失守200美元關卡，但中國電動車一哥比亞迪，第3季淨利卻達人民幣104.13億元，成長82%。知名半導體分析師陸行之昨（3）日發文表示，比亞迪第3季營利率已追平特斯拉，特斯拉也面臨未來三大挑戰，砍了價格就犧牲獲利，不砍價就沒了量，尤其電動皮卡Cybertruck可能賣一台虧一台，恐侵蝕公司獲利。

陸行之是透過臉書發文表示，比亞迪財報顯示，季度和年度營收增長都優於特斯拉，甚至特期拉的財報低於行業平均的12%年增。他提到，特斯拉砍了價格就犧牲營收增長及獲利率，不砍價格就沒了量，公司正陷入了兩難困境。

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對於特斯拉近期車價比較穩定，陸行之認為，短期暫緩無限擴產的衝量似乎奏效，但未來要維持40至50%營收增長仍相當困難，可能只有10至20%複合年均成長率營收。

陸行之進一步點出特斯拉未來面臨的3大挑戰：

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一、如何保住營業利潤率不要崩盤，他舉例比亞迪過去落後的營業利潤率，今年第3季比正道超車，追上特斯拉。

二、即將上市的電動皮卡Cybertruck，營業利潤率是否低於-10%，賣一台虧一台會不會把公司從獲利帶到虧損？

三、較慢的營收及獲利增長較慢，會不會讓市場重設其估值？

不過，陸行之認為，特斯拉執行長馬斯克應該很快就能修正盲點。