【記憶體迎春天1】看好DDR5滲透率　半導體達人：記憶體廠2024營收暴漲

圖文／鏡週刊

受惠記憶體價格調漲，相關個股春天腳步近了！近期外資報告指出，為因應記憶體價格攀升，個人電腦（PC）廠正積極建立庫存；研調機構預估，2024年第1季記憶體價格將季增約2成，持有大量低成本庫存的廠商，明年上半年獲利可望大爆發，成為市場關注焦點。

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景順全球科技基金經理人蕭若梅指出，目前科技產業正處於AI推動的上升期，在趨勢帶動下，照理說電子股表現應百花齊放，但由於台股絕大部分供應鏈，仍在PC（個人電腦）、NB（筆電）及手機等傳統電子產品，目前庫存雖已落底，但還未有明顯回升趨勢；更直接來說，台廠AI相關營收占比仍低，這也是為何市場會將明年展望寄託在AI PC、AI手機最主要原因。

在平行運算時代的大循環持續往上推升，而終端消費性電子的小循環落底之際，科技股投資必須把握低接、不追高原則；「像記憶體就是很明確的趨勢，目前看產業一定往上走；近期產品報價回升，國際大廠股價也開始反映，而台股相關族群沉寂已久，值得投資人留意。」蕭若梅表示。

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半導體投資達人、贏三富執行長楊啟宏分析，為因應AI伺服器GPU的HBM（高頻寬記憶體）需求增加，記憶體晶片大廠SK海力士、美光，陸續將閒置產能升級，轉投入高單價產值的HBM；目前看2024年HBM產能幾乎已滿載，公司甚至計畫加倍投產；「HBM的每GB單位產值遠高於傳統DRAM約5至7倍，這也加速了DDR4升級到DDR5進程；預料在產能排擠效應下，南亞科有機會迎來一波長線行情。」

楊啟宏解釋，明年6月華碩、惠普都計畫推出AI PC，在換機潮帶動下，到2024年第3季，南亞科DDR5可望量產銷售；另一方面，由於HBM產能排擠，使DDR4出現缺貨潮，對目前庫存金額高達280億元的南亞科來說，後續有機會因DDR5滲透率提升，進一步推升整體記憶體報價，成為最大受惠者。

他指出，美國調查公司Gartner資料顯示，在記憶體需求強勁復甦下，2024年將是半導體市場反彈年；全球半導體企業營收預估年增約16.8%，其中，記憶體營收預估年成長將暴增66.3%，「AI趨勢浪潮下，記憶體生態結構改變，很可能又是一次革命性的典範轉移，未來發展值得投資人關注。」

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