【存金融債2】2024存金融股好、還是金融債香？　億元教授給答案

圖文／鏡週刊

2023年多家金控繳出亮麗成績單，讓金融存股族笑呵呵，期待今年能拿到理想的股利；但與此同時，美國聯準會即將開啟降息循環，債市大行情啟動。究竟這時候該擁抱金融股、還是抓緊金融債呢？億元教授鄭廳宜說，降息循環下，債券一定優於股票，未來2至3年資本利得與債息雙賺值得期待。

多家金控陸續公布2023年獲利，好成績讓不少金融存股族笑呵呵，期待著獲利反映在股利上，讓今年的被動收入更上層樓。不過，億元教授鄭廳宜卻在此刻表示，因美國聯準會暫停升息、即將進入降息循環，現在買金融債會比存金融股更有利，因為未來2至3年有機會資本利得和債息雙賺。

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近幾年存股已經成了全民運動，尤其是年年穩定發放股利的金融股，更是許多股民的心頭好；不過美國聯準會極有可能在今年開始降息，大家開始好奇，如何賺到債市大行情？另外，像是金融債，在降息環境下，表現是不是會比金融股好？鄭廳宜表示，以目前的時間點來看，金融債確實好過金融股。

所謂的金融債，也是公司債的一種，只是發行者本身是金融機構，例如美國銀行、摩根史坦利等大型機構發行的債券。目前市場上有9檔金融債ETF與3檔銀行債ETF，規模最大一檔是群益投資級金融債（00724B）、近千億元。

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鄭廳宜進一步解釋，金融股的股利會受到董事會、法令規章影響，每年股利都不同，也充滿不確定性；但債券屬於固定收益商品，在發行當下票面利率已經確定，再加上降息循環即將啟動，債券價格有機會上漲，投資人能同時賺到債息與價差。

以20年期美國公債為例，目前的殖利率約4%，如果降息1%、資本利得估計有13%，降息2%、資本利得就有26%，「金融股要有26%的漲幅相對不容易，所以，以此刻來說，金融債的表現會好過金融股。」鄭廳宜強調。

當然債券最大的風險是發行機構倒閉，不過，鄭廳宜點出，大家都忽略一件事，在償債優先順序上是債優於股，萬一發行機構倒閉，債券持有人會優先於股東拿到錢，投資人不必太過擔心。

 

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