【理財季刊】投資掌握穩字訣　嫺人用股債ETF滾大退休金

圖文／鏡週刊

56歲的嫺人在7年前退休時，把手中的39檔基金斷捨離，並改掉20％停利、10％停損的習慣，建立「股6債4」配置，用「穩」字訣長期留在市場。而股債配置也單純的以ETF做組合，包括元大台灣50、元大中型100、元大美債20年、元大AAA至A公司債等都是目前主要持股。

 

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8月初股災過後一週，跟嫺人碰面，問她經歷台股大怒神，一切都還好嗎？56歲的她老神在在，「8月5日黑色星期一那天，老公驚呼大跌耶！我才注意到。」她笑稱自己沒什麼感覺，因為長期指數化投資，帳面上都還是獲利，「很多粉絲看了我的書，開始做指數投資，我還打開臉書發文，想說『售後服務』一下，告訴大家說我沒有落跑，哈哈！」

退休後逐年減持個股，嫺人趁這波股災再度檢視配置、汰弱留強，「我把台泥賣掉了，成長性落後大盤；目前持股從22檔降至15檔，把資金都挪到市值型和債券型ETF，嚴控股六債四組合。」她透露，這7年來長抱的有0050（元大台灣50）、0051（元大中型100）、00679B（元大美債20年）、00751B（元大AAA至A公司債）等。

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指數化投資　安心長抱

嫺人強調，不管有沒有退休，投資追求的都是資產成長，「年輕小資族努力膨脹資產，才有本錢再去滾錢；而退休族更要養大退休金，盡量少配息，把錢留在帳上才能產生複利效果。」她認為，市值型ETF是首選。

嫺人分析，個股有二大風險，第一是「市場性風險」，當大盤跌時、個股跟著跌，其次是「非系統性風險」，公司營運虧損、人事動盪，股價可能一跌不回頭，但市值型ETF不會。

她以0050為例，這16年來的年化報酬率8.45％，殖利率約4％，2008年時0050含息報酬下跌43.2％，遠遜於平均報酬8.45％，但就在隔年的2009年，含息報酬上漲74.96％，又大幅超車平均的8.45％。

「股市起起伏伏，但長期向上，只要能夠長抱0050達20年，且配息滾入再投資，累積總報酬將達266.17％，就是可用來支持退休現金流的資產。相對來說，選擇配息後不投入，累積總報酬為120.42％。可以看出把錢留在投資市場的威力。」她分析。

定期定額　股災不怕

「這幾年AI股暴衝，我們常在討論哪支妖股最強，嫺人總會說，這些漲跌都是市場情緒堆疊的，要做指數型投資才能兼顧安全和成長。」嫺人的朋友Jenny說。

退休後以「安全穩健」至上，嫺人採取定期定額策略，持續參與市場，「我有股災妄想症啦！每次都懷疑自己的買點不太妙？深怕買在高點、隔天股災暴跌，好恐怖！」她笑說，市場永遠不會按照我們心中的劇本走，而單筆進出不易抓準時間點，定期定額才能長期累積部位。

「尤其低點單筆買進，後來上漲時賺到20％，我就會心急趕快停利賣掉。還是定期定額較能安心長抱，吃到整條魚身。」事實上，嫺人在2022年初買進0050時，就進入熊市，「那年一直跌，跌到10月最低點，等於是一路往下扣，定期定額讓我有紀律地攤平成本。我算了一下，截至今年6月底，2年半的時間，含息報酬率超過5成。證明定期定額簡單又安全。」

分散風險　擁抱全市場

0050挑選市值前50大的企業做為指數成分股，特色是逾半比例持有台積電，嫺人教戰進階版的「補充性投資」，「再加上中型100ETF：0051，可以更分散。」

「台積電是0050最大成分股，持股占比從當初不到20％，至今已達53％，我想降低『單押』風險，所以買進0051。」她解釋，多一檔ETF，等於是投資部位加入第51家至第150家中型企業，可達到85％市場代表性，「因為市場波動、科技股暴衝，使得有些市值前50大的傳產股跑進中型企業，但它們還是很優秀。」而她目前0050和0051比重分配為8：2。

股債六四配　適時再平衡

自嘲心臟不夠大顆的嫺人，投資部位當然少不了債券，「不管你對投資風險的承受度如何，都應該把『安全』部位先打底好。」嫺人剛退休時便買進00679B，2020年遇到股災時，這檔債券ETF就成了最堅固的防護。

「我還記得7年前退休時，買在37元，抱緊3年來飆到五十多元；而0050則跌到七十多元，我就啟動『再平衡』，賣掉00679B獲利20萬元、報酬率35％，資金轉進0050，達到股債六四配。」她認為，存債應以美國政府公債為優先，美國信用最優良，是有效的避險工具，「再搭配信評A等級以上的公司債，違約風險低，又可以稍微拉高配息。」

抱牛皮股　精選市值前50大

其實除了市值型ETF，嫺人也有投資個股，不過她強調，她只挑市值前50大公司買，「越牛皮越好！退休後真的不能冒險，股票的評價、公司未來性、財報真實度，都不是一般人能說出一番道理，但在前五十大挑出來的公司，至少不會倒，我這種股災妄想症的人也不會天天焦慮。」

現階段包括鴻海、兆豐金、統一、國泰金等，都是嫺人的存股名單。「權值股中，鴻海最牛皮，我就長抱，而台積電波動較大，我透過0050間接持有。」而透過存牛皮股，嫺人就創造了月領4萬元被動收入的成績。

剛退休時，嫺人不諱言還會緊盯技術線型進出場，「跌破年線買，賺30％賣；以為自己抓準了時機，事實是被『停利停損』制約了，根本沒有賺到錢。」嫺人因此逐年減持個股投資部位，在六成股票組合中，占比從40％逐年減碼。

49歲那年從職場登出的嫺人，剛開始非常擔心退休金會不夠用，「我發現我公公認購公司股票，長抱數10年、年領股利四十多萬元，所以我也跟著存股，但是遇到股災就嚇死了！」從此之後，改為股六債四配置，並且投資全市場，「我還是希望能穩穩賺。」

長年在外商公司打拚，嫺人退休後享受寧靜，「我從三十多歲就對於生活很焦慮，擔心明天可能沒工作，錢會不夠花⋯所以只敢生一個小孩。好在現在靠投資已經不那麼焦慮了，今年6月還跟在英國攻讀研究所的兒子相約同遊，飛去義大利自助旅行。」嫺人開心地說。

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