Blackwell需求太旺？大摩爆「一年份全搶光」 股民驚恐喊利空：不能漲價準備崩

記者蕭廷芬／綜合報導

摩根士丹利的分析師周四（12日）分享了一個重磅消息：在與輝達管理層，包括首席執行官黃仁勳會面後得知，未來12個月內，Blackwell GPU的產能已經全部被預定一空。這意味著，現在下訂單的新客戶可能要等到明年年底才能拿到貨。這也掀起投資人熱議，「沒意外又是GG卡產能」、「賣完了就是崩」、「這算週末鬼故事嗎」

分析師Joseph Moore在給客戶的報告中提到，輝達的大客戶如AWS、CoreWeave、Google、Meta、Microsoft和Oracle等，已經將輝達及其合作夥伴台積電未來幾個季度的所有Blackwell GPU產能全數預定，這顯示出市場對這款晶片的需求非常旺盛。儘管競爭對手如AMD、Intel、以及一些雲端服務供應商和新創公司不斷推陳出新，我們依然看好輝達在2025年能夠進一步擴大AI晶片的市場份額。Moore在先前的報告中就曾預測，輝達在2025年第一季的Blackwell GPU銷售收入有望達數十億美元，如今更強化了這個預期。

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雖然第一代Blackwell GPU出現了一些功能性問題，需要重新設計導致量產輕微延遲，但這並未削弱市場對這款晶片的需求。目前，封裝問題已解決，並採用台積電的CoWoS封裝技術。台積電的CoWoS產能正在快速擴張，HBM3e的供應也將隨著三星成為第三家供應商而獲得改善。

這個消息引發網友熱議：「Blackwell明年的產能全部賣完了，賣到沒貨好賣了。這是利空，還是利多？」、「沒意外又是GG卡產能」、「賣完了就是崩」、「這算週末鬼故事嗎」、「代表營收預測打頂，沒有驚喜了」、「賣完了 利多出盡」、「沒得漲價了，不能像航運一樣喊價準備崩」、「還會噴，現在下車就跟賣掉準備過高的台積一樣」、「G42能不能成功拿到H100將是風向球」、「沒貨賣，代表營收天花板到了。是利空，崩」。

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