【買債攻價差2】1萬元就能搶賺美債價差　一表看懂國內首檔零息美債ETF

發布時間：2024/11/22 07:07

圖文／鏡週刊

長債因價格波動大，在降息循環中，投資人可享豐厚的價差，而相較於坊間常見的附息債券，還有一種零息債券，發行價通常相對同天期附息債券發行價來得低，更適合想在債市中積極追求資本利得的投資人。國內市場上也推出首檔零息債券ETF，投資更方便，不必在海外券商開戶或透過複委託，只要有台股證券戶頭，都能交易。

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「之前我買零息債都需要透過券商複委託，現在投資人有很方便的管道，就跟一般投資沒啥兩樣，只要有證券戶都能買進，T+2交割變現快。」精算達人怪老子說明，儘管零息債不配息，但是上漲動能最強，當降息循環啟動，投資人可以吃到最大塊肥肉。

他進一步補充，固定配息的債券存續期間一定低於到期日，例如20年到期，存續期間必低於20年，但零息債券的配息是零，因此它的存續期間就是到期日。

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以近期國內市場上推出的零息債券ETF：元大零息超長美債（00969B）為例，持債天期超長、距離到期日大於25年，發行價為10元，等於台幣1萬元就能參與超長天期零息美債的價差。

不僅入手門檻低，網站上每日揭露平均到期殖利率、平均票息率、平均有效存續期間等資訊，查找資訊方便且透明，投資人在台股交易時間、以新台幣交易，不用熬夜盯盤或費心換匯，也不必在海外券商開戶或透過複委託，只要有台股證券戶頭，都能交易。

事實上，00969B是國內首檔零息美債產品，持債天期距離到期日大於25年，且零息債券採相對面額折價發行，在發行期間不付息，於持有到期後償還本息，存續期間較同條件的附息債券還長，因此價格反映殖利率變化波動更為敏銳，適合於利率環境下行階段，積極追求債券價格上漲機會的投資人。

進一步以附息美債和零息債券相較，若到期年數同樣是19.59年，那麼，固定配息債券的票息是3.75％，而零息債則是0％，不過，回推價格可見，附息債券是88.089美元，而零息債券只要39美元，兩者呈現倍數差距，「投資人手上有一筆錢，買『附息債券』若只能買一張，那麼，買『零息債券』就能買到2張。」怪老子認為，如此一來，手中資金更可彈性運用在其他的優質標的，賺取更多報酬。