訂單能見度看到2027！「這工業電腦大廠」10月營收飆百億創歷史新高　Q4卻恐1原因下滑…法人目標價曝光

記者何亞軒／綜合報導

工業電腦大廠研華（2395）近期公布最新財報數據，其營收、稅後淨利與EPS全數優於市場預期，10月營收更創下單月歷史新高，引起市場注意。而本土大咖法人先前表示，雖然研華第四季恐受到系統升級、工天是減少影響，營收小幅下降，但長線來看研華在手訂單能見度上看2027年上半年，目標價落在830元。

根據財報資料顯示，研華10月合併營收為新台幣113.36億元，較去年同期營收60.16億元年增88.42%，單月營收創歷史新高；累計10個月合併營收達902.88億元，較去年同期營收589.77億元，年對年增長53.09%。

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研華在先前舉辦法說會，預估第四季營收將落在9.7至9.9億美元，換算新台幣約308.46 至314.82億元，相較上季微幅下滑，但將相比去年同期成長成長逾七成，毛利率36至38%，營益率18%至20%。

本土法人先前出示報告，看好研華在手訂單涵蓋半導體、醫療、機器人等領域，加上邊緣AI已進入推廣與成長期，終端產品調漲價格，預估其2026年、2027年營收將分別成長55%、15%，惟恐受到上游原物料大幅走揚，公司雖能轉嫁但難以全數轉移，帶動其營運動能稍減。

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但長線來看，法人預估2026年、2027年稅後淨利將分別達195億元、219億元，EPS分別為22.41元、25.25元，並在邊緣AI的帶動下，動能一路延續到2027年上半年，目標價維持在830元，喊話「買進」。

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