【二線晶圓廠風暴2】不只成熟製程記憶體也慘了　專家：只剩台積電一家香

圖文／鏡週刊

中國半導體產能大舉開出，產能全部集中在成熟製程的聯電和世界先進首當其衝，記憶體廠商更是提早進入寒冬，由於中國長鑫儲存等業者不斷擴大產能，記憶體價格傳出比三星和美光便宜5成，受此衝擊，南亞科和華邦電股價腰斬，在半導體造業當中，只剩下獨家供應先進製程邏輯晶片的護國神山台積電屹立不搖，甚至獲利仍在繼續成長，形成萬家烤肉一家香的局面。

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今年第3季聯電獲利高達144.7億元，估計全年每股獲利（EPS）還可賺進4.5元，陸行之一句「聯電未來獲利率可能歸零」，已讓敏感的外資，10月一路出脫聯電股票毫不手軟，累計一個多月來賣超已超過70萬張，股價更從55元，殺到只剩44.4元，與疫情期間飆破70元，簡直就是天壤之別。

至於擁有母公司台積電技術支援當靠山的世界先進，股價表現同樣悲淒，一路從148元跌到88.8元，跌幅高達4成；力積電也跌到17.35元的新低，距離史上最高價的90元，下跌幅度更是驚人，都顯示外界對於中國成熟製程大擴產後，引發明年的殺價競爭疑慮很深。

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不只成熟製程面對中國大軍殺進，記憶體產業更早一步進入寒冬。近期記憶體業內傳出，中國記憶體大廠長鑫儲存和福建晉華不斷擴大產能，其中，長鑫儲存手中的產能，已從2022年每個月7萬片，提高到20萬片，至於福建晉華雖然受到美國政府制裁，但也成功提高DDR4產量，並大打價格戰，直接將DDR4價格對半砍，比起美光和三星、海力士等美韓同業便宜50％。

觀察最新的DRAM和NAND快閃記憶體合約報價，已在短短1個月內，下跌近20％。「DRAM市場恐將從週期性高峰回落，最快在第4季反轉向下。」外資摩根史坦利發布最新報告示警。

受此消息衝擊，台灣記憶體廠南亞科技股價從75.4元，一路腰斬到上週五只剩35.85元，另一家華邦電，也從38.9元跌到17.35元的新低，顯示產業普遍面臨極大挑戰。

中國猛虎強勢來襲，讓二線晶圓與記憶體同業慘兮兮，卻仍無法撼動護國神山在先進製程的地位。「目前5奈米以下的先進製程，只有台積電可以獨家供應，就算川普上台提高關稅，魏哲家仍可以透過漲價反映成本，讓台積電獲利持續成長，並形成萬家烤肉一家香的局面。」半導體同業說。

根據台積電財報顯示，先進製程已占營收比重高達69％，完全可以抵銷成熟製程的跌價問題，也難怪日前法說會上，魏哲家仍喊出：「台積電毛利率將維持57％到59％的目標。」相較於英特爾上一季的虧損持續擴大，三星的獲利也低於預期，台積電完全展現領先群倫的王者之風。

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