台積電重返大摩「首選」寶座！擠下聯發科成「半導體榜首」　股價飆破950元！

記者莊蕙如／綜合報導

台積電（2330）再度榮登摩根士丹利（大摩）「首選」（Top Pick）榜首，擠下聯發科（2454），躍升為外資最看好的半導體標的。受AI需求持續強勁、與英特爾（Intel）合資計畫淡出，以及評價面具吸引力等利多激勵，台積電昨（2）日股價強勢攀升，終場收在950元，刷新市場信心。

大摩在最新出爐的報告中指出，台積電已成功「解鎖」三大不確定性因素，為其股價後市開啟上行空間。首先，市場原先擔憂的AI熱潮是否可延續已逐漸釐清，輝達訂單雖傳出微幅調整，但根據供應鏈調查，台積電的CoWoS-L封裝產能依然滿載。其次，與Intel成立合資公司的變數已大幅降低，Intel自家18A製程將承接未來Panther Lake高達七成的生產任務，顯示其內製比重快速上升。第三，美國對半導體祭出的關稅政策預料將在5月7日塵埃落定，也讓外資預期風險可控。

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根據《聯合新聞網》報導，大摩分析師詹家鴻指出，台積電2025年與2026年預估本益比分別為15.5倍與12.4倍，皆低於其過去平均的16.5倍水準，顯示當前股價具備評價優勢。考量基本面與趨勢利多並進，大摩持續給予「優於大盤」評級，目標價維持在1,288元。

至於聯發科，雖然近期財報表現不俗，但受到Google TPU v7e與WoA晶片出貨時程未定的影響，大摩將其2026年每股盈餘（EPS）預估小幅下調，並取消其「首選」地位，由台積電取而代之。

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值得注意的是，AI基礎建設支出在美國科技巨頭帶動下不減反增。Meta日前將2025年資本支出預估調升至640億至720億美元，增幅達70億美元；Microsoft也同步強化AI伺服器部署，採取短周期策略，加速資料中心建置，間接拉抬先進製程與封裝需求。