發布時間:2025/5/3 17:40
記者莊蕙如/綜合報導
台積電(2330)再度榮登摩根士丹利(大摩)「首選」(Top Pick)榜首,擠下聯發科(2454),躍升為外資最看好的半導體標的。受AI需求持續強勁、與英特爾(Intel)合資計畫淡出,以及評價面具吸引力等利多激勵,台積電昨(2)日股價強勢攀升,終場收在950元,刷新市場信心。
大摩在最新出爐的報告中指出,台積電已成功「解鎖」三大不確定性因素,為其股價後市開啟上行空間。首先,市場原先擔憂的AI熱潮是否可延續已逐漸釐清,輝達訂單雖傳出微幅調整,但根據供應鏈調查,台積電的CoWoS-L封裝產能依然滿載。其次,與Intel成立合資公司的變數已大幅降低,Intel自家18A製程將承接未來Panther Lake高達七成的生產任務,顯示其內製比重快速上升。第三,美國對半導體祭出的關稅政策預料將在5月7日塵埃落定,也讓外資預期風險可控。
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根據《聯合新聞網》報導,大摩分析師詹家鴻指出,台積電2025年與2026年預估本益比分別為15.5倍與12.4倍,皆低於其過去平均的16.5倍水準,顯示當前股價具備評價優勢。考量基本面與趨勢利多並進,大摩持續給予「優於大盤」評級,目標價維持在1,288元。
至於聯發科,雖然近期財報表現不俗,但受到Google TPU v7e與WoA晶片出貨時程未定的影響,大摩將其2026年每股盈餘(EPS)預估小幅下調,並取消其「首選」地位,由台積電取而代之。
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值得注意的是,AI基礎建設支出在美國科技巨頭帶動下不減反增。Meta日前將2025年資本支出預估調升至640億至720億美元,增幅達70億美元;Microsoft也同步強化AI伺服器部署,採取短周期策略,加速資料中心建置,間接拉抬先進製程與封裝需求。
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