目標價遭下修！這「重電設備大廠」仍強漲7.99%表態　訂單能見度看到2028年

記者陳宣穎／綜合報導

重電設備大廠華城（1519）近期成功取得百億訂單，其中20億來自美國德州「星際之門計畫」（Stargate Project）變壓器訂單，明（2026）年將進入主要出貨期，總經理許逸德表示，明年營收有望挑戰300億。華城本日股價收高在595元、強漲7.99%表態。不過，根據外資里昂證券最新出具報告，華城的目標價已由原先的888元下修至808元，但還是維持「優於大盤」評等。

報告指出，目前變壓器需求依舊強勁，華城又取得美國德州「星際之門計畫」計畫電力設備訂單，在AI資料中心發展上是一大里程碑，但考量關稅成本及匯率等因素，因此將其標價由888元下修至808元，不過評等方面仍給予「優於大盤」。

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根據台灣海關資料，銷售至美國、容量超過10,000kVA的高壓變壓器，過去兩年內平均售價持續升高，由結果來看，顯示出華城產品價值在美國市場需求穩定，與公司先前提到「對美國變壓器需求依然強勁」說法一致，打破市場對產能擴張恐壓低售價之疑慮。

華城2025年第1季合約負債年增高達70%，也創下新高，里昂分析，這顯示出華城自2023年下半年以來的強勁動能，呼應訂單能見度已延伸至2027至2028年，在AI與能源轉型雙重利多下，預期未來數年將穩健成長。

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